Costco: Gewinn je Aktie steigt im Q4 2026 um 15 % bei einem Umsatz von 93,9 Milliarden US-Dollar

Costco Wholesale vermeldete für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein zweistelliges Gewinn- und Umsatzwachstum, gestützt auf eine höhere vergleichbare Kundenfrequenz, einen höheren durchschnittlichen Bonwert sowie starke digital generierte Umsätze. Der Nettogewinn stieg um 14,9 % auf 3,00 Milliarden US-Dollar, während der verwässerte Gewinn je Aktie um 15,0 % auf 6,75 US-Dollar zulegte.

Das Quartal enthielt einen Einmaleffekt von 0,15 US-Dollar je verwässerter Aktie aus IEEPA-Zollerstattungen abzüglich teilweiser Reinvestitionen. Ohne diesen Effekt stieg der Nettogewinn laut Costco um 12,3 % und das verwässerte Ergebnis je Aktie um 12,4 %.

Umsatz- und Digitalwachstum

Die Umsatzerlöse erreichten 93,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11,2 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Der flächenbereinigte Umsatz des Gesamtkonzerns stieg um 9,4 %, was auf ein Plus von 5,9 % beim durchschnittlichen Bon und ein Frequenzwachstum von 3,3 % zurückzuführen ist. Bereinigt um Benzinpreis- und Wechselkurseffekte stieg der flächenbereinigte Umsatz um 6,7 %, wobei der bereinigte Bonwert um 3,3 % und die Kundenfrequenz unverändert um 3,3 % zulegten.

Gemessen am Umsatzwachstum blieben die USA der stärkste geografische Markt von Costco. Die flächenbereinigten Umsätze in den USA stiegen um 10,7 %, angetrieben durch einen Anstieg des Bonwerts um 7,3 % und ein Frequenzwachstum von 3,2 %. Bereinigt um Benzinpreis- und Währungseffekte wuchs der flächenbereinigte US-Umsatz um 7,2 %.

In Kanada stiegen die flächenbereinigten Umsätze um 5,0 % und in den übrigen internationalen Märkten um 7,0 %. Auf bereinigter Basis verzeichnete Kanada ein Plus von 4,6 %, während die sonstigen internationalen Umsätze um 6,2 % zulegten. Die sonstigen internationalen Märkte verzeichneten mit 4,5 % den stärksten Frequenzzuwachs, verglichen mit 2,5 % in Kanada.

Die digital generierten flächenbereinigten Umsätze kletterten um 19,5 % bzw. um 19,8 % ohne Währungseffekte. Die Zugriffe auf die E-Commerce-Website und die App von Costco stiegen um 30 %. Apothekenbedarf, Heimtextilien, Elektrokleingeräte, Heimwerkerbedarf, Haushaltswaren und Wohnaccessoires gehörten zu den führenden digitalen Wachstumskategorien.

Zudem baute Costco in den USA die Kanäle für Lieferungen am selben Tag durch Drittanbieter aus und führte weitere Personalisierungsmaßnahmen in der E-Mail-Kommunikation und bei der Online-Produktplatzierung ein.

Mitgliederbasis wächst

Die Zahl der zahlenden Mitglieder stieg um 3,8 % auf 84,1 Millionen, während die Gesamtzahl der Karteninhaber um 3,6 % auf 150,4 Millionen zunahm. Executive-Mitgliedschaften erreichten 42,3 Millionen und machten 75,6 % des Umsatzes aus.

Die Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen stiegen um 7,3 % bzw. um 7,7 % ohne Währungseffekte. Die weltweite Verlängerungsquote der Mitgliedschaften von Costco lag bei 89,8 %, während die kombinierte Quote für die USA und Kanada 92,3 % betrug.

Margen und Betriebskosten

Die Bruttomarge lag bei 11,02 %, was einem Rückgang von 11 Basispunkten gegenüber dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 entspricht. Ohne den Effekt von Benzinpreisänderungen verbesserte sich die Bruttomarge um 20 Basispunkte. Die Kernbruttomarge lag auf berichteter Basis um 32 Basispunkte niedriger und ohne Benzin um neun Basispunkte niedriger, wenngleich die Kern-Marge auf Kerngeschäftsebene nach Ausklammerung des Nettoeffekts der Zollerstattungen um 18 Basispunkte positiv ausfiel.

Sonstige Geschäftsbereiche trugen auf berichteter Basis mit 23 Basispunkten zur Bruttomarge bei bzw. mit 32 Basispunkten ohne Benzin. Die LIFO-Bewertung schmälerte die Marge um 11 Basispunkte, während sonstige Positionen, einschließlich der Zollerstattungen abzüglich teilweiser Reinvestitionen, neun Basispunkte beitrugen.

Die Vertriebs-, Allgemein- und Verwaltungskosten machten 8,94 % des Umsatzes aus. Die Quote verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahresquartal um 27 Basispunkte, wobei sich dieser Vorteil ohne Benzineffekte auf zwei Basispunkte verringerte.

Expansion des Filialnetzes setzt sich fort

Costco beendete das Geschäftsjahr 2026 mit 939 Standorten, verglichen mit 914 Ende des Geschäftsjahres 2025. Im vierten Quartal eröffnete das Unternehmen 11 neue Standorte, darunter Märkte in Mansfield (Texas) und Stone Mountain (Georgia).

Das Unternehmen schätzt, dass sein Netz im Geschäftsjahr 2027 auf 967 Standorte anwachsen wird, davon 665 in den USA, 120 in Kanada und 182 in sonstigen internationalen Märkten. Dieser Plan sieht somit 28 zusätzliche Standorte gegenüber dem Stand zum Ende des Geschäftsjahres 2026 vor.

Costco hob zudem Preissenkungen bei ausgewählten Produkten der Eigenmarke Kirkland Signature hervor und führte neue Artikel ein, darunter ultrafiltrierte laktosefreie Milch, Ein-Unzen-Silberbarren, Laugen-Sandwiches und japanisches Matcha-Grüntee-Pulver.

Das Unternehmen gab zu bedenken, dass zukunftsgerichtete Pläne weiterhin von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, Währungsschwankungen, Inflation oder Deflation, dem Wettbewerb, Regulierungen, den Verbraucherausgaben, Personal- und Energiekosten, Immobilien- und Investitionsbedingungen, Handlungen von Lieferanten, Cybersicherheitsfragen und geopolitischen Entwicklungen einschließlich Zöllen und globalen Konflikten abhängen.