Stitch Fix kehrt zu Ganzjahres-Umsatzwachstum zurück und gibt Ausblick auf Geschäftsjahr 2027

Stitch Fix Inc. (NASDAQ: SFIX) kehrte im Geschäftsjahr 2026 erstmals seit dem Geschäftsjahr 2021 zum Umsatzwachstum auf Ganzjahresbasis zurück, da höhere Ausgaben pro Kunde die geringere Zahl aktiver Kunden ausglichen. Der Umsatz im vierten Quartal stieg das sechste Quartal in Folge, während das Online-Personal-Styling-Unternehmen ein positives bereinigtes EBITDA und einen positiven freien Cashflow beibehielt.

Der Nettoumsatz im vierten Quartal zum 1. August 2026 stieg im Jahresvergleich um 4,2 % auf 324,4 Millionen US-Dollar. Sowohl das Damen- als auch das Herren-Fix-Geschäft legten zu, wobei der Bereich Herren ein zweistelliges Wachstum verzeichnete. Der Umsatz pro aktivem Kunden erreichte einen Rekordwert von 592 US-Dollar, was einem Anstieg von 7,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Zuwächse gelang trotz eines Rückgangs der aktiven Kunden um 9 % im Jahresvergleich auf 2,277 Millionen. Stitch Fix gab bekannt, dass sich die Wachstumsrate der aktiven Kunden gegenüber dem Vorjahr um fast 700 Basispunkte verbesserte, was die neunte Quartalsverbesserung in Folge darstellt. Auch die Kundenbindung verbesserte sich im Quartalsvergleich das achte Quartal in Folge und erreichte den dritten Höchststand hintereinander in knapp vier Jahren.

Das bereinigte EBITDA im vierten Quartal belief sich auf 10,8 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 3,3 % entspricht. Das Unternehmen erklärte, das Ergebnis habe die eigene Prognosespanne übertroffen und spiegele die anhaltende Ausgabendisziplin wider. Die Bruttomarge lag bei 43,6 %, während sich die Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten auf 145,7 Millionen US-Dollar summierten. Die Werbeausgaben machten 9,9 % des Umsatzes aus.

Der freie Cashflow, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, betrug im Quartal 4,4 Millionen US-Dollar. Stitch Fix beendete das Geschäftsjahr mit 220,9 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und Finanzanlagen sowie ohne Finanzverbindlichkeiten.

Rückkehr zum Wachstum im Geschäftsjahr 2026

Im Gesamtjahr stieg der Nettoumsatz um 6,4 % auf 1,348 Milliarden US-Dollar und beendete damit die Serie jährlicher Umsatzrückgänge, die nach dem Geschäftsjahr 2021 begonnen hatte. Die Bruttomarge lag bei 43,7 %.

Das bereinigte EBITDA stieg von 49,1 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 auf 53,4 Millionen US-Dollar, und die bereinigte EBITDA-Marge weitete sich von 3,9 % auf 4,0 % aus. Auf GAAP-Basis verringerte sich der Nettoverlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 28,8 Millionen US-Dollar auf 12,6 Millionen US-Dollar, wobei sich die Nettoverlustmarge von 2,3 % auf 0,9 % verbesserte.

Die Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten entsprachen 45,3 % des Jahresumsatzes und lagen damit um mehr als 220 Basispunkte unter dem Vorjahreswert. Die aktienbasierte Vergütung ging von 56,7 Millionen US-Dollar auf 46,4 Millionen US-Dollar zurück.

Der freie Cashflow für das Gesamtjahr stieg von 9,3 Millionen US-Dollar auf 19,8 Millionen US-Dollar, da der Zufluss liquider Mittel aus der laufenden Geschäftstätigkeit der fortgeführten Bereiche 39,1 Millionen US-Dollar erreichte und die Käufe von Sachanlagen sich auf 19,2 Millionen US-Dollar beliefen. Die liquiden Mittel und Finanzanlagen verringerten sich gegenüber dem Ende des Geschäftsjahres 2025 von 242,7 Millionen US-Dollar, während das Betriebskapital von 167,6 Millionen US-Dollar auf 112,6 Millionen US-Dollar fiel.

Produkt- und Technologieprioritäten

Stitch Fix setzt seine Transformation fort, bei der menschliche Stylisten, kuratierte Waren und Empfehlungstechnologie kombiniert werden. Zu den aktuellen Initiativen gehören größere Fix-Bestellungen, anlass- und trendbezogene Themen-Fixes, Familienkonten sowie eine Option, mit der Kunden einen Freestyle-Artikel auswählen und einen Stylisten bitten können, ein Fix darum herum zusammenzustellen.

Das Unternehmen weitet zudem den Einsatz künstlicher Intelligenz aus. Seine Visualisierungstools ermöglichen es Kunden, empfohlene Outfits anhand generierter Bilder zu erkunden, während das Merchandising-Team eigene Daten und Kundenfeedback nutzt, um Eigenmarkenprodukte zu entwickeln. Stitch Fix erklärte, dass der KI-unterstützte Designprozess die Entwicklungszeit von mehreren Monaten auf etwa eine Woche reduzieren kann.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027

Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet die Unternehmensführung einen Nettoumsatz von 323 Millionen bis 328 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 3 Millionen bis 6 Millionen US-Dollar.

Für das Gesamtjahr prognostiziert Stitch Fix einen Umsatz von 1,31 Milliarden bis 1,36 Milliarden US-Dollar, eine Bruttomarge von 43 % bis 44 % sowie ein bereinigtes EBITDA von 27 Millionen bis 42 Millionen US-Dollar. Die Präsentation enthielt keine Prognose für den jährlichen freien Cashflow.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Unsicherheiten bezüglich der Verbrauchernachfrage, Zöllen und Handelspolitik, Kundengewinnung und -bindung, Bestandsverwaltung, Lieferkettenbedingungen und dem Warenversand. Stitch Fix wies zudem auf Risiken im Zusammenhang mit der Umsetzung seiner Transformationsstrategie, der Akzeptanz seiner Produkte und Dienstleistungen, Prognosen und möglichen technischen Vorfällen hin. Das Unternehmen merkte an, dass das Geschäftsjahr 2024 eine zusätzliche Woche enthielt; seine Angaben zu den aufeinanderfolgenden jährlichen Wachstumsraten beim Umsatz und bei den aktiven Kunden nutzen daher einen bereinigten 52-Wochen-Vergleich.