MillerKnoll senkt Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 bei sinkendem Q1-Umsatz und steigenden Margen

MillerKnoll Inc. (NASDAQ: MLKN) hat seinen Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2027 nach einem Rückgang der Verkäufe im ersten Quartal gesenkt, während das Unternehmen seine Prognose für den bereinigten Gewinn beibehielt. Eine stärkere Bruttomarge und höhere Auftragseingänge halfen dabei, die Schwäche beim Umsatz auszugleichen. Die Margen- und Gewinnsteigerungen des Quartals wurden wesentlich durch Zollrückerstattungen gestützt, die schätzungsweise 0,11 US-Dollar zum bereinigten verwässerten Ergebnis je Aktie beitrugen.

Der Nettoumsatz für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 sank im Jahresvergleich um 3,4 % auf 923,4 Millionen US-Dollar. Ohne Währungsumrechnungseffekte ging der organische Umsatz um 3,3 % zurück. Die Auftragseingänge entwickelten sich gegensätzlich und stiegen wie ausgewiesen um 3,2 % auf 913,9 Millionen US-Dollar beziehungsweise organisch um 3,5 %.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP stieg von 0,29 US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 0,38 US-Dollar. Das bereinigte verwässerte EPS stieg von 0,45 US-Dollar auf 0,53 US-Dollar, einschließlich des geschätzten Vorteils aus den Zollrückerstattungen.

Margenausweitung dank Zollrückerstattungen

MillerKnoll wies eine GAAP-Bruttomarge von 41,7 % aus, verglichen mit 38,5 % im Vorjahresquartal. Die bereinigte Bruttomarge erreichte 41,8 %, was einem Anstieg um 330 Basispunkte entspricht.

Das Unternehmen schätzte, dass Zollrückerstattungen 16,5 Millionen US-Dollar bzw. 180 Basispunkte zur konsolidierten Bruttomarge beitrugen. Auf das Segment Global Retail entfielen 11,8 Millionen US-Dollar dieses Vorteils, verglichen mit 4,6 Millionen US-Dollar im Bereich North America Contract und 0,1 Millionen US-Dollar im Bereich International Contract.

Nach Berücksichtigung damit verbundener Effekte bei der erfolgsabhängigen Vergütung trugen die Zollrückerstattungen der Präsentation zufolge netto 10 Millionen US-Dollar bzw. 110 Basispunkte zum Betriebsergebnis bei. Die Nettoauswirkung umfasste einen Vorteil von 10,8 Millionen US-Dollar im Segment Global Retail, einen Vorteil von 1 Million US-Dollar im Bereich North America Contract und einen negativen Effekt von 1 Million US-Dollar im Bereich International Contract sowie Auswirkungen auf Konzernebene.

Das operative Ergebnis nach GAAP belief sich auf 51,8 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 53,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während die operative Marge nach GAAP bei 5,6 % verharrte. Das bereinigte operative Ergebnis stieg von 60,1 Millionen US-Dollar auf 65,7 Millionen US-Dollar, wodurch die bereinigte operative Marge von 6,3 % auf 7,1 % kletterte.

Die bereinigten operativen Aufwendungen stiegen von 308 Millionen US-Dollar auf 320,1 Millionen US-Dollar und erhöhten sich von 32,2 % auf 34,7 % des Umsatzes, was höhere Aufwendungen vor dem Hintergrund einer niedrigeren Umsatzbasis widerspiegelt. Die Non-GAAP-Berechnung schließt Restrukturierungsaufwendungen, Abschreibungen auf im Zuge der Knoll-Übernahme erworbene immaterielle Vermögenswerte sowie Kosten für den Wechsel an der Unternehmensspitze aus.

Cashflow und Bilanz

Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit belief sich im Quartal auf 49 Millionen US-Dollar, verglichen mit 9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. MillerKnoll beendete die Periode mit flüssigen Mitteln von 179 Millionen US-Dollar und langfristigen Verbindlichkeiten von 1,27 Milliarden US-Dollar (ohne kurzfristige Anteile). Das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten Kreditvertrag-EBITDA lag beim 2,75-Fachen, und die verfügbare revolvierende Kreditlinie belief sich auf insgesamt 402 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen rechnet für das Geschäftsjahr 2027 mit Investitionen von rund 125 Millionen bis 135 Millionen US-Dollar. Zu den Prioritäten bei der Kapitalallokation gehören die Unterstützung von Wachstum, der Erhalt der finanziellen Flexibilität, die Verbesserung des Verschuldungsgrads sowie Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre.

Umsatzausblick für das Geschäftsjahr 2027 gesenkt

MillerKnoll erwartet für das gesamte Geschäftsjahr 2027 nun einen Umsatz von 3,88 Milliarden bis 4,03 Milliarden US-Dollar, verglichen mit der vorherigen Spanne von 3,93 Milliarden bis 4,13 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen behielt seinen Ausblick für das bereinigte verwässerte EPS von 1,85 bis 2,15 US-Dollar bei.

Für das zweite Quartal prognostiziert MillerKnoll einen Umsatz von 972 Millionen bis 1,012 Milliarden US-Dollar und eine Bruttomarge von 38,3 % bis 39,3 %. Die bereinigten operativen Aufwendungen sollen voraussichtlich zwischen 321 Millionen und 331 Millionen US-Dollar liegen, bei einem bereinigten verwässerten EPS von 0,43 bis 0,49 US-Dollar. Der Quartalsausblick auf Non-GAAP-Basis schließt eine erwartete Belastung von 5,7 Millionen US-Dollar für die Abschreibung erworbener immaterieller Vermögenswerte von Knoll sowie die damit verbundenen Steuer- und Je-Aktie-Effekte aus.

Der Ausblick unterliegt weiterhin Unsicherheiten in Bezug auf die Handelspolitik und Zölle, einschließlich möglicher Rückforderungen oder Stornierungen von Erstattungen sowie der Möglichkeit, dass weitere Rückerstattungen ausbleiben. Zu den weiteren vom Unternehmen genannten Risiken gehören das Konsumverhalten der Verbraucher mit Auswirkungen auf das Segment Global Retail, geopolitische Instabilität, Störungen der Lieferkette, Rohstoffkosten, Inflation, Zinssätze, Währungsschwankungen, der Wechsel in der Führungsetage sowie Verpflichtungen im Zusammenhang mit Verbindlichkeiten aus Übernahmen.