US-Dollar-Index behauptet sich angesichts der Nachfrage nach sicheren Häfen
- US-Dollar-Index bewegt sich kaum, da die Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts der anhaltenden diplomatischen Bemühungen zur Beendigung des Nahost-Konflikts nachlässt.
- Der US-Dollar könnte Unterstützung durch robuste US-Wirtschaftsdaten und hohe Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung erhalten.
- Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 75% für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen.
Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, zeigt sich nach moderaten Gewinnen am Vortag stabil und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Montag in der Nähe von 102,00.
Der Greenback bewegt sich kaum, da die Nachfrage nach sicheren Häfen nachlässt, getrieben von den anhaltenden diplomatischen Bemühungen zur Beendigung des Nahost-Konflikts, trotz anhaltender Befürchtungen eines erneuten US-Militäreinsatzes gegen den Iran. Katarische und iranische Vertreter setzten ihre Gespräche den dritten Tag in Folge fort und arbeiteten an einer Vereinbarung zur Beendigung des Krieges vor den US-Zwischenwahlen.
Allerdings könnte der US-Dollar angesichts steigender Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve wieder an Boden gewinnen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 75% für eine Zinserhöhung im Dezember ein, gestützt durch jüngste US-Makrodaten, die auf wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und anhaltende Inflation hindeuten.
Händler warten auf wichtige bevorstehende Ereignisse, darunter den US-Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP) und die ISM-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor. Auch Äußerungen mehrerer Vertreter der Federal Reserve, die im Laufe der Woche anstehen, dürften weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Zentralbank liefern.
Dollar-Narrativ verschiebt sich, da US-PCE-Daten zeigen, dass der Inflationsfortschritt ins Stocken geraten ist
Brown Brothers Harriman hebt hervor, dass der jüngste US-PCE-Bericht für September "bestätigt, dass der Fortschritt bei der Inflation ins Stocken geraten ist." Die Bank merkt an, dass gemäß den Erwartungen "der Gesamt-PCE um 0,5% m/m nach +0,3% im August gestiegen ist und damit 3,6% y/y gegenüber 3,4% im August beträgt," während "der Kern-PCE um 0,3% m/m nach 0,3% im August gestiegen ist und damit 3,1% y/y gegenüber 3,0% im August beträgt." Diese Hartnäckigkeit sowohl bei der Gesamt- als auch bei der Kernrate untermauert ihre Ansicht, dass der Dollar durch die ins Stocken geratene Disinflation gestützt bleibt, auch wenn sich der Marktfokus auf die Lohnentwicklung und breitere Wachstumserwartungen verlagert.
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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