Dow-Jones-Futures fallen, da US-Staatsanleiherenditen vor dem FOMC-Protokoll steigen

• Benchmark-Rendite 10-jähriger Anleihen steigt über 5,30% und belastet US-Index-Futures vor den Fed-Protokollen.
• Steigende Rohölpreise halten die Erwartungen an mögliche Zinserhöhungen trotz jüngster schwacher Arbeitsmarktdaten am Leben.
• Gedämpfte Futures folgen einer starken regulären US-Sitzung, in der Chiphersteller die Wall Street zu neuen Rekordhochs führten.

Die Dow-Jones-Futures fallen um 0,14% und handeln während der europäischen Handelsstunden am Mittwoch nahe 51.750. Die S&P 500-Futures bleiben um 7.870 stabil, während die Nasdaq-100-Futures um 0,18% auf nahe 31.430 nachgeben.

Die US-Aktienfutures bleiben gedämpft, da ein Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen die Anlegerstimmung vor der Veröffentlichung des Protokolls der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) belastet. Die Staatsanleihen stehen weiterhin unter Druck, wodurch die Rendite der 10-jährigen Anleihe über 5,30% steigt und die Rendite der 30-jährigen Anleihe nahe 5,69% bleibt. Dieses erhöhte Renditeumfeld wird vor allem durch anhaltende Inflationssorgen, wachsende Haushaltsdefizite und einen deutlichen Anstieg der AI-bezogenen Schuldenemissionen angetrieben.

Die Rohölpreise sind angesichts des eskalierenden geopolitischen Konflikts im Nahen Osten gestiegen, was den Inflationsdruck erhöht und Spekulationen über mögliche Zinserhöhungen am Leben hält. Dennoch haben jüngste schwächere US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine aggressive geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve gedämpft. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler für die bevorstehende Oktober-Sitzung der Fed nur eine Wahrscheinlichkeit von etwa 22% für eine Zinserhöhung ein.

Diese gedämpfte Futures-Aktivität folgt auf eine bullishe Sitzung an der Wall Street, wo die wichtigsten Aktienindizes am Dienstag dank einer kräftigen Rallye bei Technologiewerten auf neue Rekordhochs stiegen. Im regulären US-Handel legte der S&P 500 um 0,58% zu und der Nasdaq Composite stieg um 0,45%, beide schlossen auf Allzeithochs, während der Dow Jones Industrial Average um 0,49% gewann. Halbleiteraktien führten den Markt an, wobei AMD, Marvell Technology und Broadcom deutliche Gewinne verzeichneten.

Fed’s Schmid warnt vor KI-getriebenem Preisdruck und hält an hawkischer Haltung fest

Die Rede von Fed’s Schmid erzielt im FXS Speechtracker 8/10 Punkte und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10, was einen etwas hawkischeren Ton im Vergleich zum etablierten Baseline-Niveau unterstreicht. Die Betonung, dass sich die Arbeitskräfte "in einer guten Lage befinden", zusammen mit "die Inflation ist frustrierend, sie muss behoben werden" und "wir haben noch einen Weg vor uns, um die Inflation zu besiegen", untermauert eine Erzählung von solidem Wachstum, aber anhaltenden Preisrisiken. Indem KI als "einer der größten Treiber der Inflation" hervorgehoben wird und betont wird, dass die Glaubwürdigkeit der Fed auf dem Spiel steht und dass "die Fed trotz höherer langfristiger Renditen noch Arbeit am kurzfristigen Zinssatz vor sich hat", tendiert die Rede klar zu einer weiteren geldpolitischen Straffung oder zumindest zu einer längeren restriktiven Haltung, ein den Dollar stützendes Umfeld.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,34 Punkte auf 137,91 und liegt damit klar im hawkischen Bereich deutlich über der neutralen Schwelle von 100, was mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score von 8/10 übereinstimmt. Dieser zusätzliche Anstieg signalisiert, dass trotz der jüngsten Entwicklungen bei den Renditen am langen Ende die wahrgenommene geldpolitische Tendenz weiterhin darauf ausgerichtet ist, die Zinsen erhöht zu halten, was den Dollar gegenüber niedriger rentierenden Währungen stützen dürfte.