Euro gibt trotz stärkerem BIP und hawkishen EZB-Signalen nach

• EUR/USD fällt von den Intraday-Hochs zurück, da der Greenback wieder an Boden gewinnt.
• Bedenken hinsichtlich der KI-Ausgaben verunsichern Anleger, während die anhaltende Inflation die Fed hawkisch hält.
• Ein besser als erwartetes BIP-Wachstum in der Eurozone und hawkische Äußerungen der EZB bieten dem Euro keine nachhaltige Unterstützung.

EUR/USD dreht am Freitag nach unten und gibt die früheren Gewinne wieder ab, da der US-Dollar (USD) inmitten erhöhter Volatilität an den Finanzmärkten wieder anzieht. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Paar bei rund 1,1140, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1214 erreicht hatte.

Der US-Dollar geriet am Freitag zuvor unter Druck, da Technologieaktien zum zweiten Mal in Folge fielen, während Anleger weiterhin enttäuschende Ergebnisberichte verarbeiteten und die Renditen auf massive KI-Investitionen infrage stellten. Der Ausverkauf führte zu einer Nachfrage nach Staatsanleihen, drückte die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten und belastete den Greenback.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, fiel auf 101,53, bevor er sich wieder über 102,00 erholte. Die Abwärtsbewegung des US-Dollars bleibt abgefedert, da höhere Energiepreise im Zusammenhang mit Entwicklungen im Nahen Osten die Inflationsrisiken erhöht halten und die Federal Reserve (Fed) auf einem hawkischen Kurs bleibt.

Die jüngsten US-PCE-Daten zeigten, dass die Inflation weiterhin hartnäckig über dem 2%-Ziel der Fed liegt, während das stärker als erwartete BIP-Wachstum im dritten Quartal den Entscheidungsträgern mehr Spielraum gibt, die Zinssätze anzuheben, ohne das Wachstum unmittelbar zu gefährden.

Händler befürchten jedoch, dass eine Verlangsamung der KI-Ausgaben das Wachstum schwächen könnte, auch wenn der aktuelle Investitionsboom den Inflationsdruck verstärkt. Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte am Freitag, dass "der Anstieg der KI-Investitionen die Lieferketten unter Druck gesetzt hat, und das ist inflationär." Er fügte hinzu, dass KI-Investitionen eine nachfragegetriebene Inflation erzeugen, der die Fed entgegenwirken kann.

Vor diesem Hintergrund favorisieren Händler weiterhin eine Zinserhöhung im Dezember, wobei das CME FedWatch Tool die Wahrscheinlichkeit auf rund 75% beziffert. Die US-Notenbank hielt die Zinssätze am Mittwoch bei 3,75%-4,00% unverändert und bekräftigte ihr Engagement für Preisstabilität. Barkin sagte außerdem, dass "die Fed einen schrittweisen Ansatz signalisiert hat."

Auf der Euro-Seite bieten die positiven Wachstumsdaten und hawkische Äußerungen der Europäischen Zentralbank (EZB) keine nachhaltige Unterstützung. Vorläufige am Freitag veröffentlichte Zahlen zeigten, dass die Wirtschaft der Eurozone im dritten Quartal um 0,4% QoQ gewachsen ist und damit die Erwartungen von 0,2% übertroffen hat, wenngleich sich das Wachstum gegenüber 0,6% im Vorquartal verlangsamte. Das Jahreswachstum stieg von 1,2% auf 1,3%.

Nachdem die EZB die Zinssätze am Donnerstag unverändert gelassen hatte, sagte der Entscheidungsträger Fabio Panetta am Freitag, dass "weitere Erhöhungen der Leitzinsen notwendig werden könnten." Er fügte hinzu, dass sich der "Ausblick für die Preise verschlechtert", wobei die Inflation über mehrere Quartale hinweg über 2% gesehen werde, und warnte, dass sich der "Anstieg der Kerninflation Anfang nächsten Jahres verstärken könnte."