Tokio-Inflation und eine BoJ-Zinsentscheidung stehen als Nächstes für einen schwachen Yen an
- USD/JPY gibt nach und notiert knapp über 157,50, nachdem die Ergebnisse von Amazon und Intel enttäuscht haben.
- Das US-Wachstum übertrifft die Prognose, doch die Futures preisen bereits eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein.
- Die Entscheidung der BoJ steht am Freitag an, und die meisten Analysten erwarten im Dezember eine Zinserhöhung.
Das US-Wachstum übertraf die Prognose, und der Dollar liegt gegenüber dem Yen weiterhin im Minus, nachdem die Ergebnisse von Amazon (AMZN) und Intel (INTC) enttäuscht hatten. USD/JPY erreichte sein Sitzungshoch knapp über 158,00 rund um die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB). Von dort aus fiel das Paar zweimal zurück und wird knapp über 157,50 gehandelt, nahe dem unteren Ende seiner Tagesspanne.
Das US-Wachstum lag im dritten Quartal bei einer annualisierten Rate von 3,4% gegenüber einer Prognose von 3,2%, und die Kerninflation des Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) entsprach mit 3,1% der Prognose. USD/JPY reagierte auf beides kaum. Die Futures preisten nach dem 10-2-Halten am Mittwoch eine Zinserhöhung der Fed im Dezember mit rund 85% ein, ein Schritt, der die US-Seite von USD/JPYs Zinsdifferenz auf 4,00%-4,25% anheben würde.
Die Bank of Japan (BoJ) begann am Donnerstag eine zweitägige Sitzung, wobei ihr Zinssatz bei 1,25% liegt, und die meisten Analysten in einer Reuters-Umfrage erwarten im Dezember 1,5%. Die Fed und die BoJ erhöhten die Zinsen im September jeweils um einen Viertelpunkt, wodurch USD/JPYs Zinsdifferenz genau dort blieb, wo sie war, bei 2,50-2,75 Punkten.
Im Kalender
Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Tokio für Oktober wird am Donnerstag um 23:30 GMT veröffentlicht, wobei für die Preise ohne frische Lebensmittel ein Anstieg um 2,6% nach zuvor 2,7% erwartet wird. Die Entscheidung der BoJ folgt am Freitag zu keiner festen Uhrzeit, und BoJ-Gouverneur Ueda hält um 06:30 GMT eine Pressekonferenz und spricht am 6. November um 16:00 GMT erneut. All dies ist für den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ von Bedeutung.
Die Präsidentin der Fed von San Francisco, Daly, und der Präsident der Fed von St. Louis, Musalem, sprechen am Freitag um 16:00 GMT bzw. 16:30 GMT. Der Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP) für Oktober wird am 6. November um 13:30 GMT veröffentlicht, nach einem Zuwachs von 29.000 im September, und fließt in die Dezember-Entscheidung der Fed ein.
Im Chart
USD/JPY handelt auf seinem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA), wobei der 50-Tage-Durchschnitt etwas höher liegt. Der Anstieg vom Tief Anfang September knapp unter 153,00 endete am 24. September knapp über 159,00, und das Paar ist seitdem nicht wieder über dieses Hoch gestiegen. Es hat etwas mehr als zwei Fünftel seines Rückgangs vom Hoch Ende Juli knapp unter 164,00 wieder aufgeholt.
USD/JPY Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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