Euro legt leicht zu, da die Fed einen Tag vor der EZB abwartet
- EUR/USD legt angesichts des Fed-Holds leicht zu, bleibt aber unter seinem Hoch knapp über 1,1150.
- Der Fed-Zinssatz liegt 1,25-1,50 Punkte über dem Einlagenzins der EZB von 2,50%.
- Die EZB entscheidet am Donnerstag, wobei auch dort vor Dezember ein Hold erwartet wird.
Nach dem Fed-Hold ist die Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag die letzte Chance der Woche, die Zinsdifferenz von EUR/USD zu verändern, und auch dort wird ein Hold erwartet. Das Paar stieg nach der Mitteilung und machte einen Teil des Rückgangs vom Sitzungshoch knapp über 1,1150 wieder wett. Es handelt unter diesem Hoch im oberen Bereich der Handelsspanne vom Mittwoch.
Die EZB beschloss am 10. September, ihren Einlagenzins auf 2,50% anzuheben, die zweite Erhöhung in diesem Jahr. Die Anhebung trat am 16. September in Kraft, an dem Tag, an dem die Fed auf 3,75%-4,00% ging. Seitdem hat keine der beiden Notenbanken etwas verändert, sodass der Fed-Zinssatz weiterhin 1,25-1,50 Punkte über dem der EZB liegt, die Spanne, auf der EUR/USD seit Mitte September gehandelt wird.
Die meisten Ökonomen erwarten, dass die EZB am Donnerstag unverändert bleibt und im Dezember anhebt, dem Monat, dem Händler vor der Entscheidung eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine Fed-Zinserhöhung eingeräumt hatten. Wenn beide um einen Viertelpunkt anheben, endet die Zinsdifferenz, auf der EUR/USD gehandelt wird, zum Jahresende genau dort, wo sie seit dem 16. September liegt.
Im Kalender
Der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September und das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal werden am Donnerstag um 12:30 GMT veröffentlicht. Auf die um 13:15 GMT anstehende Entscheidung der EZB folgt um 13:45 GMT die Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Lagarde. Die erste Schätzung des BIP für das dritte Quartal im Euroraum folgt am Freitag um 10:00 GMT, sodass beide Seiten der Zinsdifferenz von EUR/USD vor dem Wochenende Wachstumsdaten melden.
Fed-Chef Warsh stellt sich am Mittwoch um 18:30 GMT den Fragen und hat damit das letzte Wort zu den US-Zinsen, bevor die EZB entscheidet. Er sagte am 16. Oktober, dass die heißere Inflation seine Sicht auf die Wirtschaft nicht verändert habe, und alles, was er zum Dezember hinzufügt, erreicht EUR/USD über die US-Seite der Zinsdifferenz.
Auf den Charts
EUR/USD ist von einem Sitzungstief knapp über 1,1100 gestiegen, das nach einem Rückgang von seinem Tagesstart erreicht wurde, und gab vor der Mitteilung in den Kerzen fast die Hälfte dieses Anstiegs wieder ab. Die Entscheidungs-Kerze fiel auf ein Intraday-Momentum, das bereits überverkauft war.
EUR/USD 5-Minuten-Chart
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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