Britisches Pfund bleibt nach heißen britischen VPI-Daten weitgehend unverändert

• Das britische Pfund zeigt nach der Veröffentlichung der britischen VPI-Daten volatile Bewegungen, bleibt insgesamt jedoch weitgehend stabil.
• Im September stiegen sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation im Vereinigten Königreich schneller als erwartet.
• Starke britische Arbeitsmarktdaten und VPI-Zahlen könnten die hawkischen BoE-Erwartungen verstärken.

Das britische Pfund (GBP) zeigt gegenüber seinen Pendants ein Auf und Ab, bleibt nach der Veröffentlichung der heißer als erwartet ausgefallenen Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) im Vereinigten Königreich (UK) für September jedoch insgesamt weitgehend unverändert. Gegenüber dem japanischen Yen (JPY) notiert die britische Währung nahezu unverändert bei rund 211,45.

Das Office for National Statistics (ONS) meldete, dass der Gesamt-VPI im Jahresvergleich (YoY) um 3,5 % gestiegen ist, schneller als die Schätzungen von 3,4 % und der August-Wert von 3,1 %. Im selben Zeitraum legte der Kern-VPI – der die volatilen Komponenten Lebensmittel, Energie, Alkohol und Tabak ausklammert – ebenfalls stärker um 2,8 % YoY zu, gegenüber Schätzungen von 2,7 % und dem vorherigen Wert von 2,6 %.

Auf Monatsbasis stiegen die Inflationsdrucke um 0,4 %, schneller als die Erwartungen von 0,3 %, aber langsamer als der vorherige Wert von 0,5 %.

Am Dienstag fielen auch die Daten zum britischen Arbeitsmarkt für die drei Monate bis August besser aus als prognostiziert. Die Kombination aus starken Arbeitsmarktdaten und heißen VPI-Zahlen dürfte die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of England (BoE) auf der geldpolitischen Sitzung im November verstärken. Bislang hat die BoE die Zinssätze in diesem Jahr unverändert bei 3,75 % belassen.

Megan Greene, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der BoE, warnte am Dienstag ebenfalls vor Aufwärtsrisiken für die Inflation und verwies darauf, dass sich Zweitrundeneffekte bei der Inflation zu materialisieren beginnen könnten.

Greene von der BoE warnt vor stockender Lohndisinflation und hält die Risiken einer GBP-Zinserhöhung am Leben

Greene von der BoE erzielt im FXS Speechtracker 7,4/10, exakt im Einklang mit Greenes historischem Durchschnitt, was auf einen konsistenten Ton statt auf eine Eskalation der Rhetorik hindeutet. Die Betonung, dass die Lohndisinflation auf Niveaus stagniert hat, die über denen liegen, die mit 2 % Inflation vereinbar sind, zusammen mit der Ansicht, dass die Politik proaktiv gegen Zweitrundeneffekte vorgehen sollte, signalisiert eine klar hawkishe Ausrichtung für GBP.

Greenes Einschätzung, dass das Risiko von Zweitrundeneffekten bei der Inflation größer ist als bisher angenommen, obwohl die vorausblickenden Daten auf ein Lohnwachstum von näher an 3,5 % hindeuten, untermauert die Argumente für eine straffe Geldpolitik. Verweise auf überraschende wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und darauf, dass die Lockerung am Arbeitsmarkt möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht hat, deuten auf begrenzte Abwärtsrisiken für das Wachstum hin und stützen die Erwartung einer anhaltenden Unterstützung für GBP, da die Märkte einen langsameren Pfad künftiger Zinssenkungen einpreisen.

An der Tokio-Front warten Anleger auf die nationalen VPI-Daten für September, die für Freitag angesetzt sind.