Kanadischer Dollar erreicht Zwei-Wochen-Hochs, während der US-Dollar zurückgeht

• USD/CAD fällt auf ein Zweiwochentief, da sinkende Renditen von US-Staatsanleihen den US-Dollar nach unten ziehen.
• Starke US-Wirtschaftsdaten stützen die Erwartungen einer weiteren Fed-Zinserhöhung bis Dezember.
• Die Zinsdifferenz zwischen Fed und BoC bleibt ein wichtiger Gegenwind für den Loonie.

USD/CAD verliert am Donnerstag fast 0,30%, da sinkende Renditen von US-Staatsanleihen auf den US-Dollar (USD) drücken. Sorgen über durch Schulden finanzierte KI-Investitionen treiben Anleger aus Aktien und in Staatsanleihen. Der Greenback schwächt sich trotz stärker als erwartet ausgefallener US-Wirtschaftsdaten ab, die die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) untermauern.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar bei rund 1,4189, nachdem es ein Intraday-Tief von 1,4169 erreicht hatte, den niedrigsten Stand seit zwei Wochen.

 Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (EPI) im September um 1,3% im Monatsvergleich und um 6,3% im Jahresvergleich stieg und damit die Prognosen von 0,5% bzw. 5,3% übertraf. Der Kern-EPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, legte um 0,7% im Monatsvergleich und um 5% im Jahresvergleich zu und übertraf damit ebenfalls die Schätzungen von 0,3% und 4,4%.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen um 0,8% und lagen damit über der Prognose von 0,3%, nachdem sie im August nach oben revidiert um 1,3% gestiegen waren. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe beliefen sich auf 199K und lagen damit leicht unter den Erwartungen von 200K sowie über den 198K der Vorwoche.

Die Zahlen folgen auf den Verbraucherpreisindex (VPI) vom Mittwoch, der zeigte, dass sich die Gesamtinflation auf 3,7% beschleunigte und damit über der Prognose von 3,6% lag, während die Kerninflation auf 2,6% stieg und damit die Erwartungen von 2,5% übertraf.

Zusammen stärken robuste Konsumausgaben und hartnäckige Inflation, die teilweise durch höhere Energiepreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten getrieben werden, die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Fed vor Jahresende. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten Händler nach der Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September im Oktober eine Pause und preisen bis Dezember eine Wahrscheinlichkeit von rund 90% für einen weiteren Anstieg ein.

Vor diesem Hintergrund könnte der US-Dollar einen stärkeren Ausverkauf vermeiden und damit die Erholung des Kanadischen Dollars begrenzen. Der Loonie steht zudem unter Gegenwind durch die im Vergleich zu den USA relativ niedrigen Zinsen in Kanada. Die Bank of Canada (BoC) hat ihren Leitzins in diesem Jahr bislang unverändert bei 2,25% belassen.

Die Hürde für eine Zinserhöhung bleibt hoch, da die inflationären Auswirkungen der erhöhten Energiekosten bislang begrenzt waren und die zugrunde liegende Inflation nahe dem 2%-Ziel der BoC liegt. Ein schwacher Arbeitsmarkt und die Unsicherheit über die US-Handelspolitik geben den Entscheidungsträgern ebenfalls Gründe, vorsichtig zu bleiben, obwohl die Märkte bis Dezember eine Zinserhöhung erwarten.