Euro reduziert Intraday-Verluste, da Händler die Zinsperspektiven von Fed und EZB abwägen

• EUR/USD dreht frühere Verluste um, da sich der US-Dollar von seinem Intraday-Hoch zurückzieht.
• Hartnäckige US-Inflation hält die Erwartungen an höhere Zinsen für länger aufrecht vor Warshs Jackson-Hole-Rede.
• Die Märkte erwarten weithin, dass die EZB auf ihrer Sitzung im September die Zinsen anheben wird.

EUR/USD dreht am Donnerstag seine früheren Verluste um, nachdem das Paar am Vortag unter Druck geraten war, da die jüngsten US-Inflationsdaten dem US-Dollar (USD) halfen, etwas Boden gutzumachen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar bei rund 1,1658, nachdem es sich von einem Intraday-Tief bei 1,1636 erholt hat, bleibt jedoch unter dem Anfang dieser Woche erreichten Drei-Monats-Hoch von 1,1711.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,05 und zieht sich von einem Intraday-Hoch bei 99,26 zurück.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zum Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) zeigten, dass die Inflation hartnäckig bleibt. Obwohl sich der Preisdruck nicht mehr so stark beschleunigt, lieferten die Daten kaum Hinweise darauf, dass sich die Inflation überzeugend in Richtung des 2%-Ziels der Federal Reserve (Fed) bewegt. Gleichzeitig bergen die aufgrund der Spannungen im Nahen Osten erhöhten Ölpreise weiterhin das Risiko, dass die Inflation erneut anziehen könnte.

Vor diesem Hintergrund erwarten Händler, dass die Fed die Zinsen länger höher halten wird, während eine Zinserhöhung nicht ausgeschlossen werden kann. Ein kurzfristiger Schritt ist jedoch nicht das Basisszenario, da das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 62% anzeigt, dass die Notenbank die Kreditkosten im September unverändert lassen wird. Händler blicken nun auf die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium am Freitag, um neue Hinweise auf den Zinskurs zu erhalten.

Jeff Schmid, Präsident der Kansas City Fed, sagte am Donnerstag, der Energieschock schlage auf die Wirtschaft durch, und betonte, dass die Fed die Inflation wieder auf 2% zurückführen müsse. Schmid sagte außerdem, er hätte bei der geldpolitischen Sitzung im Juli wahrscheinlich eine Zinserhöhung unterstützt.

Die am Donnerstag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 22. August auf 203.000 gefallen sind, unter den Markterwartungen von 208.000 und dem vorherigen Wert von 207.000.

Auf der anderen Seite des Atlantiks wird weithin erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) auf ihrer Sitzung im September die Zinsen anheben wird. EZB-Entscheidungsträger Dimitar Radev sagte am Donnerstag: "Ich bin bereit, in den restriktiven Bereich zu gehen, wenn die Bedingungen dies rechtfertigen," und fügte hinzu, dass der neutrale Zinssatz "wahrscheinlich bei etwa 2,5% liegt." Er sagte außerdem, die Entscheidungsträger "müssen straffere finanzielle Bedingungen berücksichtigen."

Unterdessen zeigte das Protokoll der EZB-Sitzung vom Juli, dass die Entscheidungsträger die jüngste Pause eher als vorübergehend denn als Ende des Straffungszyklus betrachteten. Die Mitglieder sagten: "Eine weitere Zinserhöhung wäre wahrscheinlich notwendig, sofern sich der Inflationsausblick nicht deutlich verbessert."