Euro steigt auf Sechs-Wochen-Hoch, da vermutete japanische Intervention den Greenback unter Druck setzt

• EUR/USD steigt auf den höchsten Stand seit dem 17. Juni, da der US-Dollar schwächer wird.
• Die US-Inflation kühlt sich ab und das Wachstum im zweiten Quartal enttäuscht nach der Zinsentscheidung der Fed.
• Stärkeres Wachstum in der Eurozone stützt den Euro und stärkt die Argumente für eine Zinserhöhung der EZB im September.

EUR/USD baut seine Gewinne am Donnerstag aus, da der Greenback unter Druck bleibt, während Händler eine Reihe von US-Konjunkturdaten verarbeiten, nachdem die Federal Reserve (Fed) die Zinsen am Mittwoch unverändert bei 3,50%-3,75% gelassen hat. Unterdessen verstärkt eine mutmaßliche Intervention japanischer Behörden, um die Schwäche des Yen einzudämmen, den breiteren Verkaufsdruck auf den US-Dollar (USD).

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt EUR/USD bei rund 1,1534, dem höchsten Stand seit dem 17. Juni. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert nahe 100 und liegt damit 0,80% im Tagesverlauf im Minus.

Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1,5% und damit unter der Markterwartung von 2,1% sowie unter dem im ersten Quartal verzeichneten Tempo von 2,1%, wie die vorläufige Schätzung des US Bureau of Economic Analysis (BEA) zeigt.

Unterdessen kühlte sich das von der Federal Reserve (Fed) bevorzugte Maß für die zugrunde liegende Inflation im Juni leicht ab. Der Kern-PCE-Preisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,1% und lag damit unter der Prognose von 0,2% sowie unter dem Anstieg von 0,3% im Mai. Auf Jahresbasis ging die Kerninflation von 3,4% auf 3,3% zurück und entsprach damit den Erwartungen.

Das persönliche Einkommen stieg im Juni um 0,2% und verlangsamte sich damit gegenüber 0,7% im Mai, während die persönlichen Ausgaben um 0,3% zunahmen und sich damit gegenüber dem Anstieg von 0,9% im Vormonat abschwächten.

Trotz der Abschwächung liegt die Inflation weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed und könnte sich erneut beschleunigen, da der Krieg im Nahen Osten die Ölpreise auf hohem Niveau hält.

Händler rechnen weiterhin damit, dass die Fed die Zinsen noch in diesem Jahr anheben wird, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 55% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September anzeigt.

Auf der Euro-Seite erhält die Gemeinschaftswährung zudem Unterstützung durch stärker als erwartete Wachstumsdaten aus der Eurozone. Das vorläufige Bruttoinlandsprodukt stieg im zweiten Quartal um 0,4% QoQ und übertraf damit die Prognose von 0,2% sowie drehte den im Vorquartal verzeichneten Rückgang von 0,2% ins Plus.

Strategen von Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass die EZB "für 2026 ein reales BIP-Wachstum von durchschnittlich 0,8% prognostiziert, wobei die Risiken nach unten gerichtet sind, da erneute Störungen der Energieversorgung die Realeinkommen, die Ausgaben und die Investitionen belasten würden." Vor diesem Hintergrund argumentiert BBH, dass die "Erholung der wirtschaftlichen Aktivität in der Eurozone und die über dem Ziel liegende Inflation die Argumente dafür untermauern, dass die EZB im September die Zinserhöhungen wieder aufnehmen sollte."