Euro gewinnt über 1,1350 an Zugkraft, da die EZB die Zinsen unverändert lässt

• EUR/USD steigt im frühen europäischen Handel am Freitag auf rund 1,1385.
• Die EZB belässt die Zinsen unverändert und hält die Tür für weitere Straffungen offen, was den Euro stützt.
• Das US-Militär hat eine weitere Nacht mit Angriffen auf iranische Ziele durchgeführt.

Das Währungspaar EUR/USD gewinnt im frühen europäischen Handel am Freitag auf nahe 1,1385 an Stärke, gestützt von der Aussicht auf bevorstehende Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB). Die vorläufigen Einkaufsmanagerindex-(EMI)-Daten für Juli aus der Eurozone, Deutschland und den USA werden später am Freitag im Fokus stehen.

Wie weithin erwartet beschloss die EZB auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Juli am Donnerstag, die Leitzinsen unverändert zu lassen, hielt jedoch die Tür für eine weitere Zinserhöhung im September offen, da ein Anstieg der Energiepreise drohte, die Inflation deutlich über ihrem Ziel von 2 % zu halten.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte auf einer Pressekonferenz, die Zentralbank erwarte, dass die Inflation bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 "deutlich über dem Ziel" bleiben werde. Die Verantwortlichen bleiben wegen eines durch den US-Iran-Konflikt ausgelösten "Inflationsschocks der zweiten Runde" in höchster Alarmbereitschaft, wobei die Märkte allgemein darauf wetten, dass die Zinserhöhungen später in diesem Jahr wieder aufgenommen werden. 

Hawkische Erwartungen an die EZB könnten den Euro (EUR) gegenüber dem US-Dollar (USD) kurzfristig etwas stützen. Laut Reuters preisen die Märkte inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 95 % eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte im September ein und mit einer ähnlichen Wahrscheinlichkeit einen weiteren Schritt bis Dezember. 

Das US-Militär führte eine 13. aufeinanderfolgende Nacht mit Angriffen auf den Iran durch und nahm dabei Drohnenanlagen, Küstenüberwachungsstandorte und weitere Ziele ins Visier. US-Präsident Donald Trump sagte am Donnerstag, die USA würden den Iran für die Aktionen der Huthi verantwortlich machen, und warnte, sowohl der Iran als auch seine Huthi-Verbündeten würden bald eine "massive militärische Bestrafung" erhalten, so der Guardian. Eine Eskalation der Spannungen im Nahen Osten könnte eine sichere Währung wie den Greenback stützen und dem wichtigen Währungspaar Gegenwind verleihen. 

Kurzfristige Renditen in der Eurozone führen, da die Märkte einen hawkischnen Kurs von EZB und Fed stärker einpreisen

Analysten von MUFG beobachten, dass "als Reaktion auf die steigenden Energiepreise die Marktteilnehmer begonnen haben, hawkishere Erwartungen für große Zentralbanken einschließlich der EZB und der Fed einzupreisen, was dazu geführt hat, dass die kurzfristigen Renditen auf neue Höchststände seit Jahresbeginn gestiegen sind." Sie merken an, dass "der Zinsmarkt der Eurozone nun zwei bis drei weitere Zinserhöhungen der EZB im kommenden Jahr einpreist, während der US-Zinsmarkt im selben Zeitraum etwa zwei Zinserhöhungen der Fed einpreist." MUFG fügt hinzu, dass "die kurzfristigen Renditen in Europa zuletzt stärker gestiegen sind als in den USA, wodurch sich die Renditespreads gegen den USD bewegt haben," was unterstreicht, wie ausgeprägt die Neubewertung auf der Eurozonen-Seite der Kurve zuletzt war.