Kanadas VPI wird voraussichtlich im Mai eine steigende Inflation zeigen

• Es wird erwartet, dass die kanadische Inflation im Mai um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr steigt.
• Der Kern-VPI wird weiterhin deutlich über dem 2 %-Ziel der BoC gesehen.
• Der Kanadische Dollar hat gegenüber dem US-Dollar stetig an Wert verloren.

Die Veröffentlichung der kanadischen Verbraucherpreisindex (VPI)-Zahlen für Mai am Montag wird im Mittelpunkt stehen. Tatsächlich werden die Daten von Statistics Canada den Märkten ein Update zu den Preisdruckentwicklungen nach der Sitzung am 10. Juni liefern, bei der die Entscheidungsträger den Zinssatz unverändert bei 2,25 % beließen, was dem breiten Konsens entspricht.

Ökonomen erwarten, dass der Gesamt-VPI im Jahresvergleich bis Mai um 2,9 % steigen wird, was weiterhin über dem Ziel der Bank of Canada (BoC) liegt und gegenüber dem Anstieg von 2,8 % im April zunimmt. Auf Monatsbasis wird ein Preisanstieg von 0,7 % erwartet. Die Bank wird auch ihre Kerninflationsmessung (ohne Lebensmittel- und Energiekosten) genau beobachten, die voraussichtlich um 2,2 % steigen wird, nach 2,1 % im Vorjahresmonat.

Nach dem US-Iran-Abkommen sollte die geopolitische Prämie auf die Rohölpreise verschwinden, was den Inflationsdruck aus dieser Quelle verringert und US-Zölle als einzigen potenziellen Treiber für steigende Verbraucherpreise übriglässt. 

Was können wir von der kanadischen Inflationsrate erwarten?

Die Inflation gewann im April an Dynamik, und die Marktteilnehmer scheinen auf eine Fortsetzung dieses Trends im Mai zu setzen.

Bei seiner letzten Sitzung beließ die BoC den Leitzins unverändert bei 2,25 %. Gouverneur Tiff Macklem betonte wiederholt, dass jede zukünftige geldpolitische Maßnahme von den sich entwickelnden wirtschaftlichen Bedingungen abhängen werde und nicht von einem vorgegebenen Zeitplan. Er hob auch hervor, dass die Kerninflation leicht gesunken sei und wiederholte, dass die Schwäche der kanadischen Wirtschaft weiterhin Druck auf die Preise ausübe.

Bisher erwarten die Marktteilnehmer bis zum Jahresende eine Straffung von etwas mehr als 22 Basispunkten.

Darüber hinaus haben sich die von der Bank bevorzugten Messgrößen CPI-Common, Trimmed Mean und Median ebenfalls abgeschwächt, liegen mit 2,5 %, 2,0 % bzw. 2,1 % jedoch weiterhin über dem Ziel der Bank.

Wann werden die kanadischen VPI-Daten veröffentlicht und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Die Märkte werden sich am Montag um 12:30 GMT voll auf die Veröffentlichung der Inflationszahlen für Mai durch Statistics Canada konzentrieren. Sollte die Inflation weiter an Fahrt gewinnen, könnte die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen steigen, was dem Kanadischen Dollar (CAD) Auftrieb geben würde.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, stellt fest, dass USD/CAD seit Anfang Mai einem stetigen Aufwärtstrend folgt, der fast vollständig die Entwicklungen der Konflikte im Nahen Osten und die Kursbewegungen des US-Dollars (USD) widerspiegelt.

Piovano weist darauf hin, dass USD/CAD auf Niveaus handelt, die zuletzt im April 2025 gesehen wurden, deutlich über 1,4100. Die Fortsetzung dieser Bewegung könnte den Höchststand vom April 2025 bei 1,4414 (1. April) herausfordern.

Auf der anderen Seite hebt er die erste Unterstützung am wichtigen 200-Tage-SMA bei rund 1,3820 hervor, gefolgt vom vorläufigen 55-Tage- und 100-Tage-SMA bei 1,3794 bzw. 1,3751. Weiter südlich liegt die Mai-Basis bei 1,3549 (1. Mai), unterstützt vom März-Tief bei 1,3525 (9. März) und dem Februartal bei 1,3504 (11. Februar).

„Das Momentum könnte eine technische Korrektur auslösen“, fügt er hinzu und weist darauf hin, dass der Relative Strength Index (RSI) komfortabel in überkauften Bereichen über 86 navigiert, während der Average Directional Index (ADX) über 44 darauf hindeutet, dass der zugrundeliegende Trend robust bleibt.