Yen im Tiefschlaf: Japan-Währung vor neuem Rückschlag?

Der japanische Yen (JPY) zeigt sich weiterhin extrem ruhig und setzt die enge Seitwärtsbewegung fort, die seit einigen Wochen zu beobachten ist, berichten die Chef-Devisenstrategen der Scotiabank, Shaun Osborne und Eric Theoret.

Die Volatilität des Yen sinkt in Richtung Mehrjahrestiefs

„Die Volatilität des Yen lässt über verschiedene Laufzeiten hinweg nach. Die Ein-Monats-Volatilität steht kurz davor, unter das Dezember-Tief von 7,44 Prozent zu fallen und damit Niveaus zu erreichen, die zuletzt im März 2024 gesehen wurden. Die heimischen Konjunkturdaten fielen zuletzt schwach aus, mit einer auffälligen Schwäche bei den Arbeitslöhnen im November.“

„Die Renditen japanischer Staatsanleihen haben darauf reagiert und sind über die gesamte Zinskurve hinweg um vier bis sechs Basispunkte gesunken. Der Yen wirkt anfällig für eine kurzfristige Abschwächung, falls die Bank of Japan die schwächeren Daten anerkennt und die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung dämpft.“

„Wir sind beim Währungspaar USD/JPY neutral positioniert und warten auf einen Ausbruch aus der seit Mitte November bestehenden Spanne von etwa 154,50 bis 158.“