EUR/GBP bleibt stabil, da die deutsche Inflation sich stabilisiert und das britische BIP schwächer wird

• EUR/GBP bleibt am Freitag nahezu unverändert bei 0,8760.
• Stabile deutsche Inflation und Erwartungen an eine verlängerte Pause der EZB unterstützen die Stimmung gegenüber dem Euro.
• Die erneute Kontraktion des britischen BIP im Oktober verstärkt die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung durch die Bank of England.

EUR/GBP handelt am Freitag ohne klare Richtung und schwebt zum Zeitpunkt des Schreibens um 0,8760, wobei das Paar stabil bleibt, trotz kontrastierender makroökonomischer Entwicklungen zwischen der Eurozone und dem Vereinigten Königreich. Die in Deutschland veröffentlichten Daten bestätigen, dass die Inflation unter Kontrolle bleibt, während sich die wirtschaftliche Entwicklung im Vereinigten Königreich weiterhin verschlechtert und den Druck auf die Bank of England (BoE) erhöht.

In der Eurozone stieg der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im November auf 2,6% im Jahresvergleich, nach 2,3% im Oktober, was im Einklang mit den vorläufigen Schätzungen steht. Auf monatlicher Basis fielen die Preise um 0,5%, was die Auswirkungen auf den Euro (EUR) begrenzt. Diese Stabilität verstärkt die Vorstellung, dass die Europäische Zentralbank (EZB) eine ausgewogene Haltung in ihrer Geldpolitik erreicht hat. Präsidentin Christine Lagarde betonte, dass die aktuelle Politik „gut aufgestellt“ sei, während die Mitglieder des Direktoriums, François Villeroy de Galhau und Gediminas Simkus, sagten, dass es keinen unmittelbaren Bedarf gebe, die Zinsen zu senken oder zu erhöhen.

Im Gegensatz dazu steht das Pfund Sterling (GBP) unter neuem Druck nach der Veröffentlichung des britischen Bruttoinlandsprodukts (BIP), das im Oktober um 0,1% zurückging und die Erwartungen einer moderaten Expansion verfehlte. Diese Daten widersprechen der kürzlichen Aufwärtsrevision des Office for Budget Responsibility, das seine Wachstumsprognose für 2025 auf 1,5% angehoben hatte. Die Anleger sehen diesen Bericht als eine weitere Bestätigung der anhaltenden Schwäche der britischen Wirtschaft, was die Erwartungen an eine Zinssenkung bei der BoE-Sitzung in der nächsten Woche anheizt.

Die Industrieproduktion bot eine milde positive Überraschung und stieg im Oktober um 1,1%, während die Produktionszahlen im verarbeitenden Gewerbe auf 0,5% zurückgingen, was darauf hindeutet, dass der Sektor weiterhin Schwierigkeiten hat, an Schwung zu gewinnen. In diesem Umfeld bleibt das fundamentale Umfeld ungünstig für das Pfund Sterling, während der Euro von größerer geldpolitischer Stabilität profitiert.

EUR/GBP könnte daher kurzfristig weitgehend stabil bleiben, aber die Risiken scheinen leicht zugunsten der Gemeinschaftswährung geneigt zu sein, solange die Märkte eine lockerere BoE im Vergleich zu einer EZB erwarten, die sich zu einer verlängerten Pause verpflichtet hat.