Musalem sagt, die Fed müsse Entscheidungen ohne geldpolitische Zusagen erklären
St. Louis Fed-Präsident Alberto Musalem sagte am Dienstag gegenüber den Medien, dass Zentralbanker keine Versprechen machen müssten, der Öffentlichkeit aber erklären sollten, wie und warum die Zentralbank geldpolitische Entscheidungen trifft.
Musalem fügte hinzu, dass die delegierte Befugnis über die Zinssätze die Fed auch dazu verpflichtet, zu erklären, "wie und warum diese Befugnis genutzt wird."
Wichtige Punkte:
Ein klarer Rahmen hilft bei der geldpolitischen Transmission
Die Fed sollte kommunizieren, wie sie Informationen in Politik umsetzt
Der Rahmen verspricht keinen bestimmten Zinspfad
wenn die Öffentlichkeit den Rahmen versteht, richten sich die privaten Erwartungen an den Absichten der Fed aus, was die Zielkonflikte zwischen Inflation und Beschäftigung verbessert
Zentralbanken sollten auch vermeiden, sich 'ganz aus der Diskussion zurückzuziehen', da dies Risiken im Hinblick auf die Inflation bergen würde
Eine Zentralbank, die ihren Rahmen für sich behält, zwingt Marktteilnehmer dazu, ihre Reaktion zu erraten, statt sich auf Daten zu konzentrieren
Zentralbanker müssen keine Versprechen machen, sollten der Öffentlichkeit aber erklären, wie und warum die Zentralbank geldpolitische Entscheidungen trifft
Ein vorhersehbarer, erklärter Rahmen ist Teil dessen, was eine Zentralbank demokratisch legitim macht.
Die delegierte Befugnis über die Zinssätze verpflichtet die Fed auch dazu, zu erklären, 'wie und warum diese Befugnis genutzt wird
Wenn die Öffentlichkeit den Rahmen versteht, richten sich die privaten Erwartungen an den Absichten der Fed aus, verbessert die Zielkonflikte zwischen Inflation und Beschäftigung
Der 'Spiegelkabinett'-Effekt tritt auf, wenn die Fed eine Prognose ankündigt, nicht einen Rahmen.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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