Indonesische Rupiah fällt trotz anhaltend hoher Zinsen und schwächerem US-Dollar
- USD/IDR könnte vor Herausforderungen stehen, da kumulierte Zinserhöhungen um 100 Basispunkte die Unterstützung für die Indonesische Rupiah stärken könnten.
- Der US-Dollar tut sich nach unerwarteten fiskalpolitischen Maßnahmen schwer, die steigenden Renditen von US-Staatsanleihen zu begrenzen.
- US-Finanzminister Scott Bessent signalisierte Rückkäufe von über 4 Mrd. Dollar, um zu zeigen, dass die erhöhten Renditen nicht den tatsächlichen wirtschaftlichen Fundamentaldaten entsprechen.
USD/IDR legt nach drei Tagen mit Verlusten wieder zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Montag bei rund 17.740. Allerdings könnte das Währungspaar unter Druck geraten, da die Indonesische Rupiah (IDR) erneut Unterstützung durch anhaltend hohe Zinssätze erhalten könnte. Dieser geldpolitische Rückenwind folgt auf eine kumulierte Zinserhöhung um 100 Basispunkte zwischen Mai und Juni, mit der die Währung gestützt werden sollte.
Die Stabilität der Rupiah bleibt im Fokus, da BI Risiken durch steigende US-Renditen signalisiert
Commerzbank-Analyst Moses Lim merkt an, dass die Bank Indonesia ihre Entscheidung, den BI-Leitzins unverändert zu lassen, als Teil eines umfassenderen Stabilitätskurses dargestellt habe, wobei die Zentralbank betonte, dass die aktuelle Pause „weiterhin im Einklang mit den Bemühungen steht, die Stabilität der Rupiah gegenüber den Auswirkungen erhöhter globaler Volatilität infolge des Krieges im Nahen Osten zu stärken.“ Lim fügt hinzu, dass sich das Risikoumfeld weiterhin entwickelt, wobei Interims-Gouverneurin Destry Damayanti warnte, dass „steigende Renditen von US-Staatsanleihen künftig eine stärkere Reaktion erforderlich machen könnten“, was die Bereitschaft von BI unterstreicht, bei einer Verschärfung des externen Drucks auf den IDR weiter zu straffen.
Darüber hinaus könnte das Paar USD/IDR nachgeben, da der US-Dollar (USD) unter dem Druck neu angekündigter fiskalischer Maßnahmen in Washington leidet. Die Finanzmärkte wurden überrascht, als das US-Finanzministerium zusagte, seine Rückkäufe länger laufender Staatsschulden mindestens zu verdoppeln, um steigende Anleiherenditen einzudämmen. Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass diese Rückkäufe 4 Mrd. Dollar übersteigen könnten, was einen strategischen Vorstoß darstellt, um zu signalisieren, dass die erhöhten Renditen die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten nicht genau widerspiegeln.
Allerdings könnte die Abwärtsbewegung des Greenback durch die steigende Nachfrage nach sicheren Häfen begrenzt werden, die durch die eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten ausgelöst wird. Die Spannungen verschärften sich, nachdem der iranische Außenminister Abbas Araghchi die bevorstehenden US-Sanktionen als Akt der Verzweiflung abtat, während der iranische Sicherheitschef Mohsen Rezaei vor einer „erdbebenartigen“ Vergeltung warnte, falls US-Präsident Donald Trump weitere Maßnahmen ergreift, was die Risk-Off-Stimmung an den globalen Märkten verstärkt
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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