US-Jobdaten werden im Januar voraussichtlich um 70.000 steigen
- Die Nonfarm Payrolls werden im Januar voraussichtlich um 70.000 steigen.
- Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,4% bleiben.
- Der Beschäftigungsbericht könnte die geldpolitische Perspektive der Fed und die Bewertung des US-Dollars beeinflussen.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten wird am Mittwoch um 13:30 GMT die verspäteten Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten für Januar veröffentlichen.
Die Volatilität rund um den US-Dollar (USD) wird voraussichtlich mit dem Beschäftigungsbericht zunehmen, da die Anleger nach neuen Erkenntnissen über den zukünftigen Kurs der US-Notenbank (Fed) in Bezug auf die Zinssätze suchen.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls-Bericht zu erwarten?
Das BLS berichtete Anfang letzter Woche, dass die Veröffentlichung des offiziellen Beschäftigungsberichts, der ursprünglich für Freitag geplant war, aufgrund der teilweisen Schließung der Regierung verschoben wurde. Nachdem das US-Repräsentantenhaus am Dienstag ein Paket zur Beendigung der Schließung verabschiedet hatte, gab die Behörde bekannt, dass sie die Arbeitsmarktdaten am Mittwoch, den 11. Februar, veröffentlichen wird.
Die Anleger erwarten, dass die NFP um 70.000 steigen, nachdem im Dezember ein Anstieg von 50.000 verzeichnet wurde. In diesem Zeitraum wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,4% bleibt, während die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung der durchschnittlichen Stundenlöhne, voraussichtlich auf 3,6% von 3,8% sinkt.
In einer Vorschau auf den Beschäftigungsbericht stellen die Analysten von TD Securities fest, dass sie erwarten, dass die Arbeitsplatzgewinne im Januar gedämpft geblieben sind und um 45.000 zugenommen haben.
"Wir rechnen damit, dass der private Sektor 40.000 und der öffentliche Sektor 5.000 Stellen hinzufügen wird. Wir erwarten, dass die Stärke im privaten Sektor im Gesundheitswesen und im Bauwesen konzentriert ist. Wir gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote weiterhin Anzeichen der Stabilisierung zeigt und bei 4,4% bleibt. Der Arbeitsmarkt mit niedrigen Einstellungen und Entlassungen bleibt bestehen. Die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften um 0,3% m/m und 3,7% y/y gestiegen sein," fügen sie hinzu.
Wie werden die US-Nonfarm Payrolls im September den EUR/USD beeinflussen?
Der USD begann den Monat auf festem Fuß, als die Märkte auf die Nominierung von Kevin Warsh reagierten, der von 2006 bis 2011 als Fed-Gouverneur diente, als neuen Vorsitzenden der Fed. In der Zwischenzeit profitierte der USD auch von der erhöhten Volatilität rund um Edelmetalle, insbesondere Silber und Gold, sowie die Aktienmärkte. Infolgedessen stieg der USD-Index, der die Bewertung des USD gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, in der ersten Februarwoche um 0,5%.
Fed-Gouverneurin Lisa Cook sagte zu Beginn des Monats, dass sie glaubt, dass der Arbeitsmarkt weiterhin von den Zinssenkungen des letzten Jahres unterstützt wird. Cook stellte außerdem fest, dass der Arbeitsmarkt stabilisiert ist und sich ungefähr im Gleichgewicht befindet, und fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger sehr aufmerksam auf die Möglichkeit einer schnellen Veränderung bleiben. Ähnlich argumentierte Gouverneur Philip Jefferson, dass der Arbeitsmarkt wahrscheinlich im Gleichgewicht ist, mit einem Umfeld niedriger Einstellungen und Entlassungen.
Das CME Group FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 15% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im März einpreisen. Sollte die NFP-Zahl enttäuschen, mit einem Wert unter 30.000, und die Arbeitslosenquote unerwartet steigen, könnte der USD unter Druck geraten, was die Tür für einen Anstieg im EUR/USD öffnen würde. Andererseits könnte eine NFP-Zahl, die den Markterwartungen entspricht oder darüber liegt, eine weitere geldpolitische Beibehaltung im nächsten Monat bestätigen. Die Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD in diesem Szenario Spielraum nach oben hat.
Die Anleger werden auch der Lohninflationskomponente des Berichts besondere Aufmerksamkeit schenken. Wenn die durchschnittlichen Stundenlöhne weniger als erwartet steigen, könnte es dem USD schwerfallen, Stärke zu gewinnen, selbst wenn die NFP-Zahl nahe der Markterwartung liegt.
Analysten von Danske Bank argumentieren, dass ein schwächeres Lohnwachstum die Verbraucheraktivität negativ beeinflussen und den Weg für eine dovishe Maßnahme der Fed ebnen könnte.
"Der Challenger-Bericht zeigte im Januar mehr Stellenstreichungen als erwartet, und die JOLTs-Joböffnungen beliefen sich im Dezember auf 6,5 Millionen (Konsens 7,2 Millionen). Daher fiel das Verhältnis von Stellenangeboten zu Arbeitslosen in den USA im Dezember auf nur 0,87. Eine solche Abkühlung ist in der Regel ein guter Indikator für ein schwächeres Lohnwachstum und könnte ein Anliegen für die private Konsumprognose darstellen und, alles andere gleichbleibend, die Argumentation für frühere Zinssenkungen der Fed unterstützen," erklären sie.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
"Der Relative Strength Index (RSI) Indikator im Tageschart liegt über 50 und EUR/USD schwankt über dem 20-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA), nachdem er diese dynamische Unterstützung letzte Woche getestet hat, was die Bereitschaft der Käufer widerspiegelt, die Kontrolle zu behalten."
"Auf der Oberseite liegt 1,2000 (runde Marke, psychologische Marke) als nächster Widerstand vor 1,2080 (Hoch vom 27. Januar) und 1,2160 (statische Marke). Nach unten könnte die erste wichtige Unterstützung bei 1,1680 zu finden sein, wo der 100-Tage-SMA liegt, bevor 1,1620-1,1600 (200-Tage-SMA, Fibonacci 23,6% Retracement des Aufwärtstrends von Januar 2025 bis Januar 2026). Ein entscheidender Rückgang unter diese Unterstützungsregion könnte technische Verkäufer anziehen und die Tür für einen erweiterten Rückgang öffnen."
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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