Nu-Ergebnisse für Q2 2026: Nettogewinn erreicht Rekord von 1,1 Milliarden US-Dollar

Nu Holdings (NYSE: NU) berichtete für das am 30. Juni 2026 endende Quartal einen Bruttoertrag von nahezu 5,9 Milliarden US-Dollar, was währungsbereinigt einem Anstieg von 39 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn erreichte mit 1,1 Milliarden US-Dollar (+49 %) ein Rekordniveau. Das Wachstum des Kreditportfolios, eine Verschiebung hin zu unbesicherten Krediten sowie geringere saisonale Kreditkosten stützten die höheren Margen, wenngleich die Notleidenden Kredite in späten Verzugsstadien anstiegen.

Wesentliche Finanzergebnisse

Die Ergebnisse von Nu wurden nach IFRS erstellt und durch betriebswirtschaftliche Kennzahlen ergänzt. Der Bruttogewinn stieg schneller als der Ertrag, während der Nettogewinn im Vergleich zum Vorquartal um 17 % zulegte und erstmals in der Unternehmensgeschichte die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritt.

Die wichtigsten Quartalszahlen zeigen eine verbesserte Profitabilität und Kreditökonomie:

Sofern nicht anders angegeben, beziehen sich die von Nu ausgewiesenen Wachstumsraten auf eine währungsbereinigte Basis. Das Unternehmen hat in der vorliegenden Mitteilung kein Ergebnis je Aktie (EPS) ausgewiesen.

Geschäftliche und regionale Entwicklung

Nu gewann im Quartal rund 4 Millionen Kunden hinzu, womit sich die weltweite Kundenbasis auf 139 Millionen erhöhte. Der durchschnittliche Ertrag pro aktivem Kunden (ARPAC) erreichte rund 17 US-Dollar und stieg gegenüber dem Vorquartal an, während die monatliche Aktivitätsrate auf 83,5 % stieg.

Brasilien blieb mit fast 118 Millionen Kunden und einer Aktivitätsrate von erstmals über 86 % der größte Markt von Nu. Über das Massengeschäft hinaus expandiert das Unternehmen zudem mit Ultravioleta für einkommensstarke Kunden sowie mit Croma, das nach Quartalsende im Juli für das Segment „Super Core“ eingeführt wurde.

Mexiko erreichte zum Quartalsende 15,8 Millionen Kunden und im Juli 16 Millionen, während Kolumbien die Marke von 5 Millionen überschritt. Laut Unternehmensleitung werden mexikanische Kundenkohorten früher monetarisiert als vergleichbare brasilianische Kohorten im gleichen Stadium, mit einem ARPAC von 12,3 US-Dollar gegenüber 5,6 US-Dollar in Brasilien. Mit dem Start im August nach Ende des Quartals vollzog Nu in Mexiko den Übergang zu einer vollständigen Digitalbank.

Profitabilität und Bilanz

Die Aufwand-Ertrag-Relation stieg von 17,6 % im ersten Quartal 2026 auf 19,5 %, was auf Immobilien- und Marketingaufwendungen zurückzuführen ist, die sich in das zweite Quartal verschoben haben, sowie auf anhaltende Investitionen in die internationale Expansion. Trotz des Anstiegs gegenüber dem Vorquartal lag die Quote weiterhin unter den für das zweite Quartal 2025 gemeldeten 21,3 %.

Das Gesamtkreditportfolio von Nu wuchs im Jahresvergleich um 37 % und gegenüber dem Vorquartal um 5 % auf 39,4 Milliarden US-Dollar. Auf Kreditkarten entfielen 26,0 Milliarden US-Dollar, auf unbesicherte Kredite 10,3 Milliarden US-Dollar und auf besicherte Kredite 3,1 Milliarden US-Dollar.

Die Einlagen stiegen im Jahresvergleich um 18 % und gegenüber dem Vorquartal um 6 % auf 45,3 Milliarden US-Dollar, womit sie sich von saisonalen Abflüssen im ersten Quartal erholten. Die Einlagen in Mexiko gingen im Rahmen einer gezielten Strategie zur Refinanzierungsoptimierung leicht zurück, die Kredit-Einlagen-Quote blieb jedoch bei 35 %. Die konsolidierten Einlagenkosten entsprachen 88 % der Interbankenzinsen und lagen damit drei Prozentpunkte unter dem Vorjahresniveau.

Unbesicherte Kredite und saisonale Normalisierung steigerten die Margen, doch Zahlungsrückstände in späten Stadien nahmen zu

Die Ausweitung des Portfolios und ein höherer Anteil unbesicherter Kredite trugen zum Anstieg des Zinsüberschusses und der Nettozinsmarge bei. Gleichzeitig verringerte die gewöhnliche Verbesserung bei den frühzeitigen Zahlungsrückständen im zweiten Quartal die Kreditrisikokosten, wodurch die risikobereinigte Nettozinsmarge von 9,5 % im ersten Quartal auf 12,4 % stieg.

Die Quote der notleidenden Kredite mit Verzug von 15 bis 90 Tagen verbesserte sich um 16 Basispunkte auf 4,8 %, wobei der Großteil dieser Verbesserung auf saisonale Effekte zurückzuführen ist. Dieser Vorteil wurde teilweise durch die gezielte Expansion von Nu in Kundensegmente mit höherem Risiko und höherer Rendite kompensiert.

Die Quote der notleidenden Kredite mit Verzug von über 90 Tagen entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung und stieg um 35 Basispunkte auf 6,9 %, da frühzeitige Zahlungsrückstände aus dem ersten Quartal in spätere Stadien übergingen. Der Beitrag des Kreditgeschäfts zum Bruttogewinn erholte sich folglich auf 41 %, während Gebühren 25 % und der Einlagen-Float 34 % beisteuerten; alle drei Bereiche legten in absoluten US-Dollar-Beträgen zu.

Einschätzung der Unternehmensleitung

Das Management nutzt seine wachsenden Kundenbeziehungen und Transaktionsdaten zur Unterstützung von Kreditprüfung und Cross-Selling. Nu gab an, dass Kunden, die Nu als ihre Hauptbank nutzen, Zahlungsrückstände aufweisen, die etwa bei der Hälfte des Portfoliodurchschnitts liegen, was das Unternehmen sowohl als Kredit- als auch als Wachstumsvorteil sieht.

NuFormer, das Basismodell des Unternehmens für Finanzverhalten, befindet sich nun für brasilianische und mexikanische Kreditkarten sowie für brasilianische unbesicherte Kredite im Live-Einsatz. Anwendungen für Kleinunternehmen und kolumbianische Karten werden derzeit getestet, während KI-Agenten in Brasilien bereits mehr als 60 % der Kundenservice-Gespräche auf oder über einem Niveau abwickeln, das das Unternehmen als gleichwertig mit menschlicher Betreuung beschreibt.

Jüngste Insider-Transaktionen

Die bereitgestellten Insiderdaten stufen für den jüngsten Sechsmonatszeitraum 4.556.037 Aktien im Rahmen von zwei Transaktionen als Käufe und 321.000 Aktien im Rahmen von zwei Transaktionen als Verkäufe ein. Dies ergab einen Nettozuwachs von 4.235.037 Aktien, was 4,5 % der gemeldeten Insiderbestände von 98,84 Millionen Aktien entspricht.

In den bereitgestellten Daten waren nur vier detaillierte Transaktionen statt zehn enthalten:

Aktienzuteilungen und Derivateumwandlungen sind nicht mit Käufen über den freien Markt gleichzusetzen. Daher lässt der gemeldete Nettozuwachs an Aktien allein keine Rückschlüsse auf die Einschätzung der Insider bezüglich der Bewertung oder der Aussichten des Unternehmens zu.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Kreditqualität nach Risikoexpansion: Nu steigt gezielt in Segmente mit höherem Risiko und höherer Rendite ein und erhöht sein Engagement bei unbesicherten Krediten. Der Anstieg der Zahlungsrückstände von über 90 Tagen zeigt, warum Kreditkosten und die Reifung von Krediten wichtige Indikatoren bleiben.
• Druck auf die operative Effizienz: Die Aufwand-Ertrag-Relation verschlechterte sich gegenüber dem Vorquartal, da verzögerte Marketing- und Immobilienaufwendungen zusammen mit internationalen Investitionen anfielen. Anhaltende Ausgaben könnten den operativen Hebel begrenzen, wenn Erträge und Kundenengagement nicht im gleichen Tempo wachsen.
• Umsetzung der Refinanzierung in Mexiko: Die gezielte Reduzierung der Einlagen in Mexiko senkt die Refinanzierungskosten bei weiterhin reichlicher Liquidität. Anleger sollten beobachten, ob dieses Gleichgewicht aufrechterhalten werden kann, während Nu das Kreditgeschäft und das vollständige Bankdienstleistungsangebot im Land ausbaut.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von Nu für das zweite Quartal 2026 verbanden ein schnelles Kunden- und Kreditwachstum mit einem Rekord-Nettogewinn und höheren risikobereinigten Margen. Die saisonale Kreditnormalisierung brachte einen bedeutenden Vorteil, doch der Anstieg der Zahlungsrückstände in späten Stadien und höhere Ausgaben gegenüber dem Vorquartal trüben das Bild. Die nächsten Schlüsselfaktoren sind die Entwicklung neuerer Kreditkohorten mit höherem Risiko, die operative Effizienz sowie die Frage, ob Nu seine ausgebauten Bankkapazitäten in Mexiko in nachhaltige Aktivität und Monetarisierung umsetzen kann.