OppFi Q2 2026 Ergebnisse: Rekordumsatz, niedrigerer bereinigter Gewinn

OppFi (NYSE: OPFI) meldete für das zweite Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von 145,2 Millionen US-Dollar, ein Plus von 1,9 % im Jahresvergleich, sowie ein verwässertes EPS von 0,18 US-Dollar im Vergleich zu einem Verlust von 0,78 US-Dollar im Vorjahr. Der Nettogewinn stieg um 36 % auf 15,6 Millionen US-Dollar, das bereinigte EPS sank jedoch um 25 %, da höhere Kreditverluste und operative Aufwendungen die zugrunde liegende Profitabilität belasteten.

Kernergebnisdaten

OppFi erzielte einen Rekordumsatz für ein zweites Quartal, aber der Netto- umsatz – der die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von Finanz- forderungen widerspiegelt – ging um 14 % zurück. Das operative Ergebnis sank folglich um 45,6 %, was darauf hindeutet, dass die Verbesserung des Nettogewinns nach GAAP nicht auf stärkere operative Kernergebnisse zurückzuführen war.

Der Kontrast zeigte sich auch in den bereinigten Ergebnissen: Der bereinigte Netto- gewinn ging um 27 % zurück und das bereinigte EPS sank auf 0,33 US-Dollar. Das GAAP-Ergebnis profitierte von einem Gewinn aus der Neubewertung von Optionsscheinverbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert in Höhe von 0,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 33,3 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal.

Der bereinigte Nettogewinn und das bereinigte EPS sind Non-GAAP-Kennzahlen. Das Quartal endete am 30. Juni 2026.

Höhere Ausfälle und Transaktionskosten überwogen das Umsatzwachstum

Die größere negative Anpassung des beizulegenden Zeitwerts für Finanzforderungen war der Hauptgrund dafür, dass sich das Gesamtumsatzwachstum nicht in einem höheren Nettoumsatz niederschlug. Diese Anpassung stieg von 42,2 Millionen US-Dollar auf 59,0 Millionen US-Dollar, während die Nettoausfälle von 31,9 % auf 39,5 % des Gesamtumsatzes stiegen. Die annualisierten Nettoausfälle in Prozent der durchschnittlichen Forderungen stiegen von 43,5 % auf 52,3 %.

Auch das Kreditgeschäft verlangsamte sich. Die gesamte Netto-Kreditvergabe ging um 9,3 % auf 212,0 Millionen US-Dollar zurück, und die einbehaltene Netto-Kreditvergabe sank um 14,1 % auf 176,8 Millionen US-Dollar. Die Forderungen am Periodenende blieben mit einem Plus von 0,5 % auf 440,1 Millionen US-Dollar nahezu unverändert, während die annualisierte durchschnittliche Rendite von 136,1 % auf 132,4 % sank. Die automatische Genehmigungsquote stieg von 79,7 % auf 81,2 %.

Die Aufwendungen verstärkten den Druck. Die Gesamtaufwendungen stiegen um 11,5 % auf 61,8 Millionen US-Dollar, angeführt von Honoraraufwendungen, die von 4,8 Millionen US-Dollar auf 13,6 Millionen US-Dollar anstiegen. OppFi identifizierte im zweiten Quartal Aufwendungen in Höhe von 7,9 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der ausstehenden BNCCORP-Transaktion und der Vereinfachung der Unternehmensstruktur. Niedrigere Gehälter, Marketingkosten und Zinsaufwendungen sorgten für einen teilweisen Ausgleich.

Cashflow, Bilanz und Kapitalallokation

OppFi legte Cashflow-Zahlen für die ersten sechs Monate des Jahres 2026 vor, statt nur für das zweite Quartal. Der operative Cashflow im ersten Halbjahr stieg um 1,9 % auf 182,8 Millionen US-Dollar. Der Cash-Outflow aus der Investitionstätigkeit verringerte sich von 115,6 Millionen US-Dollar auf 78,5 Millionen US-Dollar, während der Cash-Outflow aus der Finanzierungstätigkeit von 73,8 Millionen US-Dollar auf 105,7 Millionen US-Dollar anstieg.

Zum 30. Juni beliefen sich die liquiden Mittel und die Mittel mit Verfügungsbeschränkung auf insgesamt 91,8 Millionen US-Dollar, einschließlich 64,3 Millionen US-Dollar an frei verfügbaren liquiden Mitteln. Die Gesamtverschuldung sank im Vergleich zum Jahresende um 14 % auf 276,5 Millionen US-Dollar, während das Eigenkapital der Aktionäre um 34,1 % auf 414,3 Millionen US-Dollar anstieg.

OppFi meldete eine Gesamtrefinanzierungskapazität von rund 541,8 Millionen US-Dollar, einschließlich 173,5 Millionen US-Dollar an ungenutzter Kreditkapazität. Die ungenutzte Kapazität ging von 203,6 Millionen US-Dollar zum Jahresende zurück, was in erster Linie auf die Beendigung der revolvierenden Gray-Rock-Kreditlinie zurückzuführen war.

Im ersten Halbjahr kaufte OppFi Stammaktien der Klasse A im Wert von 11,2 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 9,46 US-Dollar je Aktie zurück. Das Unternehmen begann im zweiten Quartal mit Rückkäufen im Rahmen des am 6. Mai 2026 genehmigten 40-Millionen-Dollar-Programms.

Prognose für das Gesamtjahr 2026

OppFi hat seine Prognose für das Gesamtjahr aktualisiert und Spannen für den Umsatz, den bereinigten Nettogewinn und das bereinigte EPS vorgelegt. Die bereitgestellte Mitteilung enthielt die vorherigen Spannen nicht, sodass die Richtung der Aktualisierung anhand der verfügbaren Informationen nicht bestimmt werden kann.

Die Spanne für das bereinigte EPS geht von rund 86 Millionen gewichteten verwässerten Aktien im Durchschnitt aus. Der bereinigte Nettogewinn und das bereinigte EPS sind Non-GAAP-Kennzahlen, und das Unternehmen hat keine Überleitung zu den prognostizierten GAAP-Ergebnissen vorgelegt, da es den Zeitpunkt oder die Höhe der erforderlichen Anpassungen nicht verlässlich vorhersagen konnte.

Kommentar des Managements

Der CEO und Executive Chairman Todd Schwartz hob den Wandel von OppFi hin zu einer diversifizierteren Finanzplattform hervor. Zu den aktuellen Initiativen des Managements gehören der Abschluss der noch ausstehenden Übernahme von BNCCORP und der BNC National Bank, die Vorbereitung eines neuen Kreditlinienprodukts sowie der Ausbau der allgemeinen Produkt-Roadmap.

Das Management ist davon überzeugt, dass die Tätigkeit als Nationalbank in Verbindung mit einer breiteren Produktpalette und zusätzlichen technologischen Kapazitäten die langfristige Ertragsstabilität verbessern könnte. Diese Vorteile hängen weiterhin vom Abschluss der Transaktion und einer erfolgreichen Umsetzung ab.

Jüngste Insider-Transaktionen

Die bereitgestellten Insider-Daten zeigten mehrere Aktienzuteilungen an Board-Mitglieder im Juni 2026 sowie drei offengelegte Verkäufe. Diese Transaktionen werden objektiv dargestellt und lassen für sich genommen keine Rückschlüsse auf die Einschätzung der Insider bezüglich der Aussichten des Unternehmens zu.

Risiken, die Anleger im Auge behalten sollten

• Kreditentwicklung: Höhere Abschreibungsquoten und die größere negative Fair-Value-Anpassung verringerten die Nettoeinnahmen. Eine weitere Verschlechterung könnte das operative und das bereinigte Ergebnis weiterhin unter Druck setzen.
• Kreditvergabe und Rendite: Ein geringeres Gesamt- und zurückbehaltenes Kreditvergabevolumen, kombiniert mit einer niedrigeren Durchschnittsrendite, könnte das Umsatzwachstum begrenzen, sofern sich diese Trends fortsetzen.
• Durchführung der BNCCORP-Übernahme: Die Transaktion steht weiterhin unter dem Vorbehalt von Vollzugsbedingungen und behördlichen Genehmigungen. Integrationsherausforderungen oder zusätzliche Transaktionskosten könnten die erwarteten Vorteile und die kurzfristigen Aufwendungen beeinträchtigen.
• Verfügbarkeit von Finanzierungsmitteln: OppFi berichtete weiterhin über eine beträchtliche Finanzierungskapazität, doch die ungenutzte Kreditkapazität ging nach der Kündigung einer revolvierenden Kreditlinie zurück. Das künftige Kreditwachstum hängt teilweise vom weiterhin gesicherten Zugang zu Finanzierungsmitteln ab.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von OppFi für das zweite Quartal 2026 wiesen einen Rekordumsatz für ein zweites Quartal und einen höheren Nettoertrag nach GAAP auf, die zugrunde liegende Performance schwächte sich jedoch ab, da die Abschreibungen stiegen, die Nettoeinnahmen zurückgingen und die Honorare für Beratungsleistungen stiegen. Die nächsten wichtigen Indikatoren sind die Kreditentwicklung, die Trends bei der Kreditvergabe, die Normalisierung der Aufwendungen, die Fortschritte bei der BNCCORP-Übernahme sowie die Umsetzung im Vergleich zur aktualisierten Prognose für das Gesamtjahr.