Nova im Q2 2026: Umsatz steigt um 16 % auf Rekordwert

Nova (Nasdaq: NVMI) erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 255,0 Mio. US-Dollar, ein Plus von 16 % gegenüber 220,0 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 2,14 auf 2,20 US-Dollar. Im zum 30. Juni endenden Quartal stützte die Nachfrage nach Advanced Logic und Advanced Packaging den Rekordumsatz, während die GAAP-Bruttomarge auf 56,5 % sank und der operative Cashflow auf 40,9 Mio. US-Dollar zurückging.

Zentrale Finanzergebnisse

Der Umsatz wuchs schneller als der Bruttogewinn, da die Bruttomarge gegenüber dem Vorjahr um 1,3 Prozentpunkte zurückging. Die operativen Aufwendungen stiegen um 10 % auf 68,0 Mio. US-Dollar, nahmen damit jedoch langsamer zu als der Umsatz. Dadurch konnte das operative Ergebnis um 16 % steigen, während die operative Marge bei knapp 30 % blieb.

Unterhalb des operativen Ergebnisses sank der Finanzierungsertrag von 15,2 Mio. auf 12,9 Mio. US-Dollar, während der Ertragsteueraufwand von 12,5 Mio. auf 14,1 Mio. US-Dollar stieg. Der GAAP-Nettogewinn erhöhte sich dementsprechend um etwa 10 %, während eine höhere verwässerte Aktienanzahl das Wachstum des GAAP-Ergebnisses je Aktie auf rund 3 % begrenzte.

Die Non-GAAP-Ergebnisse von Nova klammern unter anderem aktienbasierte Vergütung, die Abschreibung erworbener immaterieller Vermögenswerte, Kosten der Schuldenemission, die Neubewertung von Leasingverhältnissen und konzerninternen Darlehen sowie damit verbundene Steuereffekte aus.

Geschäfts- und Produktentwicklung

Der Produktumsatz stieg um etwa 13 % auf 201,5 Mio. US-Dollar, während der Dienstleistungsumsatz um rund 27 % auf 53,5 Mio. US-Dollar zunahm. Die Dienstleistungen wuchsen damit schneller als das größere Produktgeschäft und trugen zum gesamten Umsatzanstieg von 16 % bei.

Nova meldete Rekordumsätze mit Advanced-Logic-Bauelementen, gestützt durch den Übergang zu Gate-All-Around-Architekturen und die Nachfrage nach fortschrittlichen Prozessknoten. Auch die Advanced-Packaging-Lösungen erzielten Rekordumsätze, da Hersteller von Logik- und Speicherchips ihre Kapazitäten ausbauten.

Das Management hob Rekordverkäufe bei Front-End-Chemical-Metrology- und Sentronics-Dimensional-Metrology-Produkten hervor, die im Advanced Packaging eingesetzt werden. CEO Gaby Waisman führte die Quartalsentwicklung auf eine breit angelegte Kundennachfrage, Marktanteilsgewinne und eine intensivere Zusammenarbeit mit Kunden in Märkten für modernste Bauelemente zurück.

Umsatzwachstum übertraf Cash Conversion bei steigenden Forderungen

Der operative Cashflow sank auf 40,9 Mio. US-Dollar, obwohl der Nettogewinn auf 75,0 Mio. US-Dollar stieg. Der wichtigste Druck auf das Working Capital ging von den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aus, die im Quartal 33,8 Mio. US-Dollar an Cash banden, verglichen mit 9,0 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Die Vorräte banden weitere 7,2 Mio. US-Dollar, während ein Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 12,0 Mio. US-Dollar dies teilweise ausglich.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erreichten zum 30. Juni 210,3 Mio. US-Dollar, nach 151,9 Mio. US-Dollar zum 31. Dezember 2025. Der Anstieg der Forderungen trägt zur Erklärung bei, warum Rekordgewinne nach Rechnungslegung im Quartal nicht zu einem stärkeren operativen Cashflow führten.

Nova beendete den Juni mit Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von 124,8 Mio. US-Dollar, verzinslichen und gesperrten Einlagen von 408,8 Mio. US-Dollar sowie marktfähigen Wertpapieren von rund 1,18 Mrd. US-Dollar. Die vorrangigen Wandelanleihen des Unternehmens wurden zum Quartalsende als kurzfristige Verbindlichkeit von 733,6 Mio. US-Dollar klassifiziert, verglichen mit 731,7 Mio. US-Dollar, die Ende 2025 als langfristig klassifiziert waren.

Die verwässerte Aktienanzahl stieg um rund 7 % von 32,05 Millionen auf 34,45 Millionen. Dieser Anstieg erklärt, weshalb das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie langsamer wuchs als der GAAP-Nettogewinn.

Prognose für Q3 2026

Für das zum 30. September 2026 endende Quartal prognostizierte Nova einen Umsatz von 277 Mio. bis 287 Mio. US-Dollar. Bei Erreichen dieser Spanne entspräche dies gegenüber Q2 einem sequenziellen Wachstum von etwa 9 % bis 13 %, begleitet von höheren prognostizierten verwässerten GAAP- und Non-GAAP-Ergebnissen je Aktie.

Die Überleitung zum Non-GAAP-Ergebnis je Aktie enthält geschätzte Anpassungen für aktienbasierte Vergütung, die Abschreibung erworbener immaterieller Vermögenswerte, die Amortisation von Kosten der Schuldenemission sowie damit verbundene Steuereffekte.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Druck auf die Bruttomarge: Die GAAP-Bruttomarge fiel von 57,8 % im Vorjahr und 57,7 % im Vorquartal auf 56,5 %. Ein anhaltender Rückgang könnte den Gewinnbeitrag des Umsatzwachstums begrenzen.
• Forderungen und Cash Conversion: Höhere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verringerten den operativen Cashflow trotz des gestiegenen Nettogewinns. Zahlungseingänge und der Working-Capital-Bedarf werden wichtig dafür sein, ob die Cash-Generierung mit der Gewinnentwicklung Schritt hält.
• Wachstum der Aktienanzahl: Die höhere verwässerte Aktienanzahl führte dazu, dass das Wachstum des Ergebnisses je Aktie hinter dem Wachstum des Nettogewinns zurückblieb, und könnte die Ergebnisse je Aktie weiterhin beeinflussen.
• Abhängigkeit von Investitionen in modernste Technologien: Übergänge zu fortschrittlichen Prozessknoten und Kapazitätserweiterungen im Packaging waren wichtige Umsatztreiber. Das Wachstum bleibt empfindlich gegenüber den Ausgaben der Kunden in diesen Bereichen.
• Als kurzfristig klassifizierte Wandelanleihen: Die Klassifizierung von 733,6 Mio. US-Dollar als kurzfristig erhöhte die ausgewiesenen kurzfristigen Verbindlichkeiten erheblich. Die Behandlung dieser Anleihen und die damit verbundene Liquiditätsplanung sind daher wichtige Aspekte der Bilanz.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von Nova für Q2 2026 kombinierten Rekordumsatz mit Wachstum bei Advanced Logic, Advanced Packaging, Produkten und Dienstleistungen. Der operative Gewinn hielt mit dem Umsatzwachstum Schritt, doch die niedrigere Bruttomarge, steigende Forderungen und eine höhere verwässerte Aktienanzahl dämpften das Durchschlagen auf Cash-Generierung und Ergebnis je Aktie. Die Prognose für Q3 deutet bei Erreichen der Zielspanne auf weiteres sequenzielles Wachstum hin; die Stabilität der Bruttomarge und eine verbesserte Cash Conversion gehören zu den wichtigsten Beobachtungspunkten.