ISG Q2 GJ 2026: Umsatz +6,4 %, EBITDA-Marge steigt auf 14,3 %

Information Services Group, kurz ISG (Nasdaq: III), meldete für das Q2 GJ 2026 einen Umsatz von 65,5 Mio. US-Dollar, gegenüber 61,6 Mio. US-Dollar im am 30. Juni endenden Vorjahresquartal, was einem Anstieg von 6,4 % entspricht. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 0,04 auf 0,07 US-Dollar. Der Gewinn wuchs schneller als der Umsatz, die bereinigte EBITDA-Marge erhöhte sich um 80 Basispunkte auf 14,3 %, und die wiederkehrenden Umsätze erreichten mit 30 Mio. US-Dollar einen Quartalsrekord.

Zentrale Ergebnisdaten

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 3,9 Mio. US-Dollar. Niedrigere Kosten für direkte Berater, die trotz des Umsatzwachstums um rund 5,8 % sanken, trugen dazu bei, dass das operative Ergebnis um rund 25,6 % zulegte, obwohl die Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Kosten um rund 24,4 % stiegen.

Der Nettogewinn erhöhte sich um 51 %, gestützt durch die operative Verbesserung, niedrigere Zinsaufwendungen und den Wechsel von einem Verlust aus Fremdwährungstransaktionen von 96.000 US-Dollar zu einem Gewinn von 254.000 US-Dollar.

Bereinigtes EBITDA, bereinigter Nettogewinn, bereinigtes EPS sowie Ergebnisse zu konstanten Wechselkursen sind non-GAAP-Kennzahlen.

Geschäfts- und regionale Entwicklung

Europa und die Americas waren die Treiber des ausgewiesenen Umsatzwachstums, während Asia Pacific die einzige Region mit rückläufigen Umsätzen blieb. Die wiederkehrenden Umsätze erreichten mit 30 Mio. US-Dollar einen Rekordwert und machten rund 46 % des gesamten Quartalsumsatzes aus. Das Management führte dieses Ergebnis auf KI-zentrierte Forschungs- und Governance-Dienstleistungen zurück.

Währungseffekte trugen zu den ausgewiesenen Wachstumsraten bei. Die non-GAAP-Daten von ISG zu konstanten Wechselkursen deuten auf ein Umsatzwachstum von rund 5,1 % hin, verglichen mit dem ausgewiesenen Wachstum von 6,4 %. Das bereinigte EBITDA zu konstanten Wechselkursen stieg um rund 6,3 %, gegenüber dem ausgewiesenen Anstieg von 13 %, was darauf hindeutet, dass Wechselkursbewegungen die ausgewiesene Verbesserung verstärkten.

Profitabilität, Cashflow und Kapitalallokation

Die Kosten für direkte Berater sanken von 35,6 Mio. US-Dollar auf 33,5 Mio. US-Dollar und gingen damit von rund 57,8 % auf rund 51,2 % des Umsatzes zurück. Dagegen stiegen die SG&A-Kosten von 20,1 Mio. US-Dollar auf 25,1 Mio. US-Dollar und erhöhten sich von rund 32,7 % auf rund 38,3 % des Umsatzes. Die Verbesserung der direkten Dienstleistungsökonomie war groß genug, um die höhere SG&A-Belastung auszugleichen und die operative Marge zu steigern.

Der operative Cashflow belief sich auf 5,2 Mio. US-Dollar, verglichen mit einem Mittelabfluss von 0,7 Mio. US-Dollar im Q1 GJ 2026. Dabei handelt es sich um einen sequenziellen Vergleich, da kein operativer Cashflow für das Vorjahresquartal angegeben wurde. Die Zahlungsmittel stiegen zum 30. Juni von 22,7 Mio. US-Dollar zum 31. März auf 23,7 Mio. US-Dollar, obwohl ISG im Quartal Dividenden von 2,3 Mio. US-Dollar zahlte und Aktien im Wert von 1,5 Mio. US-Dollar zurückkaufte.

Der Board erhöhte die Ermächtigung für Aktienrückkäufe um 30 Mio. US-Dollar, wodurch sich die insgesamt verfügbare Kapazität auf 32,3 Mio. US-Dollar erhöhte. Die neue Ermächtigung tritt nach Abschluss des bestehenden Programms in Kraft, das zum Quartalsende noch ein Volumen von rund 2,3 Mio. US-Dollar aufwies. ISG erklärte zudem eine Quartalsdividende von 0,045 US-Dollar je Aktie, die am 25. September 2026 an die am 4. September eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird.

Prognose für Q3 GJ 2026

ISG gab für Q3 einen Umsatzausblick von 63,5 Mio. bis 64,5 Mio. US-Dollar und einen Ausblick für das bereinigte EBITDA von 8,5 Mio. bis 9,5 Mio. US-Dollar ab. Die Mittelpunkte liegen auf sequenzieller Basis leicht unter den Ergebnissen von Q2, obwohl das Management erklärte, die Spannen würden weiterhin Wachstum gegenüber dem Vorjahr bedeuten.

Das Management erklärte, die Nachfrage nach KI-zentrierten Forschungs-, Beratungs- und Governance-Dienstleistungen bleibe unterstützend, während Dienstleistungen zur Kostenoptimierung und Geschäftstransformation unter unsicheren makroökonomischen Bedingungen weiterhin Kunden anzögen. ISG beobachtet Wechselkurse, Inflation und andere Makrofaktoren bei der Planung für das Quartal.

Jüngste Insidertransaktionen

Die bereitgestellten Insiderdaten weisen für die vergangenen sechs Monate Käufe von 533.231 Aktien und Verkäufe von 450.000 Aktien aus, was zu Nettokäufen von 83.231 Aktien führte. Die gesamten Insiderbestände wurden mit 13,34 Mio. Aktien angegeben; die Nettokäufe entsprachen nach der Kennzahl der Quelle 0,6 %. Neun der zehn zuletzt gemeldeten Transaktionen waren Aktienzuteilungen und keine Käufe am offenen Markt; sie sollten daher von diskretionären Käufen unterschieden werden.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Die regionale Entwicklung bleibt uneinheitlich. Europa und die Americas wuchsen, doch der Umsatz in Asia Pacific fiel um 7 %. Anhaltende Schwäche in dieser Region könnte das konsolidierte Wachstum begrenzen.
• Die SG&A-Kosten steigen schneller als der Umsatz. Die Margensteigerung des Quartals beruhte darauf, dass niedrigere Kosten für direkte Berater einen erheblichen Anstieg der SG&A-Kosten ausglichen. Eine Umkehr der Effizienz bei den direkten Kosten würde die operativen Margen stärker unter Druck setzen.
• Währungseffekte erhöhten das ausgewiesene Wachstum. Umsatz und bereinigtes EBITDA stiegen auf Basis konstanter Wechselkurse langsamer, wodurch das Risiko entsteht, dass ungünstigere Wechselkurse das künftige ausgewiesene Wachstum verringern könnten.
• Die Kapitalallokation wird die Liquidität beeinflussen. Die verfügbare Rückkaufkapazität von 32,3 Mio. US-Dollar übersteigt den Zahlungsmittelbestand von 23,7 Mio. US-Dollar zum Quartalsende. Die Ermächtigung stellt Kapazität und keine unmittelbare Ausgabe dar, doch ihr Umsetzungstempo wird neben Dividenden, Reinvestitionen und möglichen Übernahmen von Bedeutung sein.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von ISG im Q2 GJ 2026 kombinierten moderates Umsatzwachstum mit einem schnelleren Gewinnanstieg, getragen von Europa, den Americas, rekordhohen wiederkehrenden Umsätzen und niedrigeren Kosten für direkte Berater. Im nächsten Fokus steht, ob das Unternehmen seine Wachstumsspannen für Q3 erfüllen kann, während es die SG&A-Kosten kontrolliert, die Effizienz der direkten Kosten aufrechterhält und die ausgeweiteten Rückflüsse an Aktionäre mit seinen liquiden Mitteln in Einklang bringt.