EyePoint Q2 GJ 2026: Nettoverlust steigt auf 94,5 Mio. US-Dollar

EyePoint (Nasdaq: EYPT) meldete für das 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 0,5 Mio. US-Dollar nach 5,3 Mio. US-Dollar im Vorjahr, während sich der verwässerte Verlust je Aktie von 0,85 auf 1,09 US-Dollar ausweitete. Der höhere Verlust spiegelte gestiegene Ausgaben für die Phase-3-Studien zu DURAVYU und den Ausbau der Produktionskapazitäten wider, während Zahlungsmittel und Anlagen auf 180 Mio. US-Dollar zurückgingen.

Zentrale Finanzergebnisse

Der Umsatzrückgang spiegelte weitgehend den Vergleich mit der im Vorjahr erfolgten Erfassung abgegrenzter Umsätze im Zusammenhang mit EyePoints Vereinbarung aus dem Jahr 2023 über die Produktrechte an YUTIQ wider. EyePoint erzielte im Quartal keine Produktumsätze, sodass Lizenz- und Kooperationsumsätze die einzige ausgewiesene Umsatzquelle blieben.

Die operativen Aufwendungen stiegen um etwa 45 % auf 97,9 Mio. US-Dollar. Forschung und Entwicklung war der wichtigste Treiber und erhöhte sich um etwa 51 %, da das Unternehmen zentrale Studien zu DURAVYU bei feuchter altersbedingter Makuladegeneration (AMD) und diabetischem Makulaödem finanzierte.

Die US-Dollar-Beträge wurden anhand der ungeprüften Finanzabschlüsse von EyePoint für die drei Monate zum 30. Juni gerundet.

Fortschritte im klinischen Programm

Das Programm zu DURAVYU bei feuchter AMD nähert sich zwei zentralen Datenauswertungen. Die identischen Phase-3-Nichtunterlegenheitsstudien LUGANO und LUCIA schlossen zusammen mehr als 900 Patienten ein und vergleichen eine erneute Behandlung mit DURAVYU nach sechs Monaten mit Aflibercept gemäß zugelassener Anwendung. Topline-Daten aus LUGANO werden im August 2026 erwartet, gefolgt von den Ergebnissen aus LUCIA im Q4 GJ 2026.

Ein Data Safety Monitoring Committee empfahl im Mai, beide Studien ohne Änderungen am Studienprotokoll fortzuführen. Nach Angaben von EyePoint blieben verblindete Zwischenbefunde zur Sicherheit mit dem Sicherheitsprofil übereinstimmend, das in vier zuvor abgeschlossenen DURAVYU-Studien mit mehr als 190 Patienten beobachtet worden war.

Beim diabetischen Makulaödem schlossen die Phase-3-Studien COMO und CAPRI die Rekrutierung von mehr als 480 Patienten innerhalb von fünf Monaten ab. Beide Studien verwenden ein Nichtunterlegenheitsdesign gegenüber Aflibercept gemäß zugelassener Anwendung; Topline-Ergebnisse werden im Q4 GJ 2027 erwartet.

Phase-3-Ausgaben weiten Verluste vor Daten zu feuchter AMD aus

Die Finanzergebnisse des Quartals zeigen die Kosten für die gleichzeitige Durchführung mehrerer zentraler Programme. Die Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen waren der größte Bestandteil der operativen Kosten, während auch der Ausbau der Produktionsanlagen zum Anstieg beitrug. Der daraus resultierende operative Verlust von 97,4 Mio. US-Dollar wurde durch sonstige Nettoerträge außerhalb des operativen Geschäfts von 2,9 Mio. US-Dollar nur teilweise ausgeglichen.

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und marktgängige Wertpapiere sanken von 223 Mio. US-Dollar am 31. März auf 180 Mio. US-Dollar am 30. Juni, was gegenüber dem Vorquartal einem Rückgang von etwa 43 Mio. US-Dollar entspricht. Das Unternehmen wies keinen quartalsweisen operativen Cashflow oder Free Cashflow aus; die Veränderung der Liquidität sollte daher nicht als direkte Kennzahl für den Mittelabfluss betrachtet werden.

Finanzieller Ausblick

EyePoint erwartet, dass der Bestand an Zahlungsmitteln und Anlagen zum 30. Juni die Geschäftstätigkeit bis in das Q4 GJ 2027 finanzieren wird. Dieser Zeitraum reicht über die beiden für 2026 geplanten Phase-3-Datenauswertungen bei feuchter AMD hinaus, reicht jedoch nur bis in das Quartal, das derzeit auch für die Ergebnisse der DME-Studien vorgesehen ist.

Der Ausblick basiert auf den zum Ende des Q2 GJ 2026 gehaltenen 180 Mio. US-Dollar an Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktgängigen Wertpapieren.

Jüngste Insidertransaktionen

Gemeldete Insidertdaten für die vergangenen sechs Monate zeigen Käufe von 42.854 Aktien in acht Transaktionen sowie Verkäufe von 12.187 Aktien in vier Transaktionen, was Nettokäufen von 30.667 Aktien entspricht. Die folgenden datierten Einträge werden dargestellt, ohne Schlussfolgerungen über die Einschätzung der Insider zum Unternehmen zu ziehen.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Zentrale klinische Ergebnisse: LUGANO und LUCIA müssen Ergebnisse liefern, die ausreichen, um den Entwicklungs- und Zulassungsweg von DURAVYU zu unterstützen. Die günstige Sicherheitsbewertung während der Studien belegt keine Wirksamkeit und garantiert keine Zulassung.
• Zeitpunkt der Liquiditätsreichweite: Die prognostizierte Reichweite erstreckt sich bis in das Q4 GJ 2027, also in dasselbe Quartal, für das die Ergebnisse von COMO und CAPRI vorgesehen sind. Höhere Kosten, Verzögerungen oder zusätzliche Entwicklungsarbeiten könnten den Finanzierungsbedarf erhöhen.
• Anhaltendes Ausgabenwachstum: Ausgaben für Forschung und Entwicklung sowie der Ausbau der Produktionskapazitäten führten zu einem deutlichen Anstieg der operativen Aufwendungen. Diese Kosten könnten erhöht bleiben, während mehrere Phase-3-Programme aktiv sind.
• Begrenzte aktuelle Umsätze: Der Umsatz im Q2 GJ 2026 betrug nur 0,5 Mio. US-Dollar, und es gab keine Produktumsätze. EyePoint verfügt daher über geringe operative Umsätze, um klinische Ausgaben und Produktionsaufwendungen auszugleichen.

Zusammenfassung

Der Verlust von EyePoint im Q2 GJ 2026 weitete sich aus, da das Unternehmen seine Investitionen in die zentralen Studien zu DURAVYU und seine Produktionskapazitäten erhöhte, während der Umsatz wegen eines ungünstigen Vergleichs bei den Lizenzerlösen zurückging. Der zentrale kurzfristige Fokus liegt nun auf der Klinik statt auf dem kommerziellen Geschäft: Daten aus LUGANO werden im August erwartet, LUCIA folgt im Q4 GJ 2026, und die verfügbare Liquidität soll die Geschäftstätigkeit bis in das Q4 GJ 2027 finanzieren.