Hongkong stützt sich auf den Offshore-Yuan, während die Einführung von Stablecoins ins Stocken gerät

Während einer Sitzung des Legislativrats legte der Finanzchef von Hongkong eine lange Liste von Maßnahmen zur Stärkung des Offshore-Yuan-Geschäfts der Stadt vor.

Zwischenzeitlich halten zwei Banken bereits Genehmigungen als Stablecoin-Aussteller, und der Finanzchef kündigte an, dass ein Gesetz zur Lizenzierung virtueller Vermögenswerte noch in diesem Jahr verabschiedet werden soll.

Werden die Abgeordneten des Legislativrats ein Gesetz zur Lizenzierung virtueller Vermögenswerte einführen?

Christopher Hui, Sekretär für Finanzdienstleistungen und Schatzamt, teilte dem Ausschuss mit, dass Finanzen sowohl im neuen Fünfjahresplan (2026–2030) als auch in der Policy Address 2026 als größter Vorteil Hongkongs angesehen werden.

Hui gab bekannt, dass die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) mit der Volksbank Chinas über die Optimierung ihres Währungsswap-Abkommens verhandelt. Die HKMA wird eine sieben-tägige Offshore-Liquiditäts-Tendering-Einrichtung für Yuan einführen und untersucht kurzfristige Schuldtitel, um die Offshore-Yuan-Zinskurve zu vervollständigen.

Die HKEX bereitet parallel einen Offshore-Renminbi-Anleiheindex vor, der als Grundlage für ETFs dienen soll. Ab November können Northbound-Bond-Connect-Positionen als Sicherheiten bei drei HKEX-Clearing-Häusern verwendet werden.

In seiner Rede erklärte Hui, dass die Regierung hauptsächlich in Hongkong-Dollar ausgeben wird. Hongkong wird den HK-Dollar weiterhin an den US-Dollar koppeln, anstatt auf eine Bindung an den Yuan oder einen flexiblen Wechselkurs umzusteigen.

Hui sagte außerdem, dass die Regierung in diesem Jahr ein Änderungsgesetz einbringen wird, um ein Lizenzierungssystem für den Handel, die Verwahrung, Beratung und Verwaltung von virtuellen Vermögenswerten einzuführen.

Hui erklärte zudem, dass die Regierung in diesem Jahr einen Änderungsentwurf einbringen wird, um ein Lizenzierungssystem für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten sowie für Verwahrungs-, Beratungs- und Verwaltungsdienste einzuführen.

In der Zwischenzeit läuft die Ausgabe von Stablecoins bereits. Die Stablecoin-Verordnung trat am 1. August 2025 in Kraft und bis Ende September gingen 36 Anträge ein. Cryptopolitan berichtete im Juni dass von diesen 36 Anträgen die ersten beiden Emitterlizenzen vergeben wurden.

Der Policy Address beauftragt die Securities and Futures Commission, den Handel mit regulierten Stablecoins auf lizenzierten Plattformen zu fördern, doch dafür wurde kaum Infrastruktur geschaffen.

Wie operieren die lizenzierten Stablecoin-Emitter in Hongkong?

HSBC sagte am 30. September dass es seine künftige Hongkong-Dollar-Münze „HSBC RedCoin“ genannt hat. Das Unternehmen plant einen Start im zweiten Halbjahr, der zunächst auf seine PayMe-Wallet und die mobile App beschränkt ist.

Die Umfrage der Bank unter mehr als 1.000 Kunden ergab, dass 74 % mindestens eine Anwendungsmöglichkeit für Stablecoins nennen konnten, wobei ein Viertel fälschlicherweise annahm, die Token würden von der Regierung ausgegeben.

Die zweite Lizenz ging an Anchorpoint Financial, ein Venture Capital-Unternehmen, das von Standard Chartered, HKT und Animoca Brands unterstützt wird. Im August begann sie mit der Testphase ihres Hongkong-Dollar-Tokens HKDAP mit einer ausgewählten Gruppe professioneller Investoren.

Beide Lizenznehmer stützen sich auf an den Hongkong-Dollar gekoppelte Stablecoins, nicht auf etwas, das an den Yuan gebunden ist. Eine Bekanntgabe im Februar der Volksbank von China (PBOC) und sieben weiterer Behörden untersagte unbefugte yuan-gekoppelte Stablecoins sowohl innerhalb als auch außerhalb Chinas, erweiterte das langjährige Krypto-Verbot des Landes und warnte davor, dass kein Unternehmen ohne Genehmigung einen an den Renminbi gekoppelten Coin im Ausland ausgeben darf.

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