Gold kämpft nahe 3.900 $ da Händler die Entwicklungen im Nahen Osten und die Risiken der US-Wahl bewerten

• Gold kämpft darum, seine Erholung auszuweiten, da sich Öl erholt und die Fed-Erwartungen hawkish bleiben.
• Händler richten ihren Fokus auf die US-Zwischenwahlen und Arbeitsmarktdaten für neue Impulse.
• Bärisches Momentum macht Gold anfällig für einen erneuten Test des Jahrestiefs von 3.870 USD.

Gold (XAU/USD) verliert am Dienstag an Schwung, da sich die Ölpreise erholen, nachdem das Wall Street Journal (WSJ) über einen US-Schlag auf Irans Qeschm-Insel berichtet hatte, was den Optimismus über diplomatische Bemühungen dämpfte, die die Energiepreise am Vortag stark nach unten gedrückt hatten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 3.900 USD und liegt damit 1% im Minus.

Die Ölpreise bleiben volatil, da die Händler auf Veränderungen im Nachrichtenfluss reagieren. West Texas Intermediate (WTI) notiert bei rund 97 USD und legt um 2,23% zu, nachdem es am Montag fast 7% verloren hatte.

Die Verbindung zwischen den Ölpreisen und den Zinserwartungen ist seit Beginn des Krieges Ende Februar ein wichtiger Treiber für Gold geblieben. Höhere Energiekosten verstärken den Inflationsdruck und veranlassen die Zentralbanken, insbesondere die Federal Reserve (Fed), die Zinsen auf einem hohen Niveau zu halten oder die Geldpolitik weiter zu straffen. Höhere Kreditkosten belasten das Edelmetall tendenziell, da sie die Opportunitätskosten für das Halten eines Vermögenswerts ohne Rendite erhöhen.

Die Fed erhöhte die Zinsen im September um 25 Basispunkte (bps), bevor sie im Oktober eine Pause einlegte, und bekräftigte zugleich ihr Engagement für die Wiederherstellung der Preisstabilität. Damit bleibt die Tür für weitere Zinserhöhungen offen, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 75% für eine Erhöhung im Dezember anzeigt.

Die Unsicherheit im Nahen Osten, höhere Ölpreise und ein hawkisher Ausblick der Fed stützen weiterhin die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD), trotz seines moderaten Rücksetzers von den jüngsten Höchstständen, und stellen damit einen weiteren Gegenwind für Gold dar. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Währung gegenüber sechs wichtigen Pendants abbildet, notiert bei rund 101,81.

Vor diesem Hintergrund hat Gold nur begrenzten Spielraum für eine Erholung, solange die Ölpreise nicht nachhaltig fallen. Ein solcher Rückgang erscheint kurzfristig unsicher, da es an Klarheit über die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran mangelt. Das Metall ist zudem anfällig für weitere Verkäufe, da Sorgen über die Ausgaben für KI auf Technologiewerte drücken und einige Anleger dazu veranlassen, Gold zu verkaufen, um Verluste auszugleichen und Margin Calls zu bedienen.

Händler richten ihren Blick nun auf eine ereignisreiche Woche mit US-Arbeitsmarktdaten, beginnend mit den JOLTS-Stellenangeboten am Dienstag und endend mit den Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag. Im Fokus stehen außerdem die US-Zwischenwahlen am Dienstag, die die Richtung des US-Dollars beeinflussen könnten.

Dollar-Ausblick an Ausgang der US-Zwischenwahlen und Iran-Risiko gekoppelt

Commerzbanks Norman Liebke argumentiert, dass ein Szenario, in dem "die Republikaner ihre Mehrheiten in beiden Kammern verlieren", den Dollar "stärker unter Druck setzen könnte, da die Trump-Regierung insgesamt über weniger politische Rückendeckung verfügen würde." Selbst wenn "nur das Repräsentantenhaus die Mehrheit wechselt, dürfte der Dollar ebenfalls etwas Gegenwind bekommen, wenn auch in geringerem Ausmaß," wohingegen "wenn die Republikaner die Kontrolle über beide Kammern behalten, dies den Dollar stattdessen stützen sollte."

Liebke betont außerdem, dass "auch das, was unmittelbar nach den Midterms passiert, für den Dollar relevant sein dürfte." Insbesondere warnt er davor, dass "wenn Trump den Konflikt mit dem Iran tatsächlich erneut eskalieren und einen weiteren Angriff auf das Land starten würde, dies zunächst auf weitere Anstiege der Energiepreise und eine zunehmende Risikoaversion hindeuten würde." In einem solchen Risk-off-Umfeld "könnte der Dollar von seiner Rolle als sicherer Hafen profitieren, wie er es zu Beginn des Iran-Krieges tat."

Technische Analyse: Schwaches Momentum hält weitere Verluste im Spiel

Auf dem Tageschart behält XAU/USD einen bärischen Ausblick bei, da der Kurs unter den 21-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) gehandelt wird.

Der Relative Strength Index (RSI) bei 34 pendelt knapp oberhalb des überverkauften Bereichs, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) mit einem negativen Wert unter null bleibt, was zusammen darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum weiterhin dominiert, auch wenn der Ausverkauf bereits überdehnt erscheint.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand im Bereich von 3.950-4.000 USD, gefolgt vom 21-Tage-SMA bei 4.092 USD. Darüber bilden der 100-Tage-SMA bei 4.210 USD und eine höhere horizontale Barriere nahe 4.400 USD eine breitere Angebotszone, bevor der 200-Tage-SMA bei 4.485 USD als weiter entfernter struktureller Deckel ins Spiel kommt.

Auf der Unterseite bleibt Gold anfällig für weitere Verluste, mit unmittelbarer Unterstützung beim Jahrestief vom Freitag bei 3.870 USD. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Weg für weitere Rückgänge ebnen.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)