Gold fällt unter 4.100 $, da der Energiepreisschock im Nahen Osten den hawkishen Fed-Ausblick untermauert
- Gold fällt unter 4.100 USD, da Erwartungen an länger höhere Zinsen die Nachfrage belasten.
- Die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen nächste Woche unverändert lässt, bevor sie sie im Dezember erneut anhebt.
- Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen setzen ihren Pullback von den jüngsten Höchstständen angesichts der Nachfrage nach Staatsanleihen fort.
Gold (XAU/USD) rutscht am Donnerstag unter 4.100 USD, obwohl der US-Dollar (USD) schwächer und die Renditen von US-Staatsanleihen gefallen sind. Das Edelmetall hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, da inflationsbedingte Sorgen aufgrund der Spannungen im Nahen Osten die Erwartungen untermauern, dass die Zinsen länger erhöht bleiben werden. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.078 USD und damit 1,50% tiefer als am Vortag.
Die New York Times berichtete, dass die Vereinigten Staaten (US) und Israel Pläne für erneute Angriffe auf den Iran nach den US-Zwischenwahlen ausgearbeitet haben, die sich möglicherweise gegen die Energieinfrastruktur des Landes richten könnten.
Unterdessen eskalieren die Spannungen zwischen Saudi-Arabien und den Huthi weiter, nachdem neue Angriffe auf das saudische Shaybah-Ölfeld und den King Fahd International Airport gemeldet wurden. Das US-Außenministerium hat zudem nicht für Notfälle eingesetzte Regierungsmitarbeiter und deren Familienangehörige angewiesen, Saudi-Arabien zu verlassen.
Neue geopolitische Schlagzeilen haben die Sorgen über weitere Störungen der Energieversorgung im Nahen Osten verstärkt und die Ölpreise nach oben getrieben. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) erholt sich in Richtung 100 USD, liegt 1,40% im Plus und notiert nahe einem Fünf-Wochen-Hoch.
Der anhaltende Energieschock hat die Inflation in den großen Volkswirtschaften über die Ziele der Zentralbanken getrieben und die Entscheidungsträger dazu veranlasst, die Kreditkosten anzuheben. Höhere Zinsen mindern die Attraktivität des unverzinslichen Metalls, trotz seiner traditionellen Rolle als sicherer Hafen und Inflationsschutz. Je länger der Konflikt andauert, desto länger könnten die Zentralbanken ihre Geldpolitik restriktiv halten müssen.
Händler blicken nun auf die Sitzung der Federal Reserve (Fed) in der kommenden Woche, bei der allgemein erwartet wird, dass die US-Notenbank die Zinsen nach einer Anhebung um 25 Basispunkte (bps) im September unverändert lässt. Die Märkte werden genau auf Hinweise zum Zinspfad der Fed achten, da Händler für Dezember bereits eine weitere Zinserhöhung einpreisen, wobei das CME FedWatch Tool die Wahrscheinlichkeit auf 89% beziffert.
Diese hawkishen Erwartungen bieten dem US-Dollar und den Renditen von US-Staatsanleihen kurzfristig jedoch nur begrenzte Unterstützung, da beide von den jüngsten Höchstständen korrigieren, während Sorgen über KI-bezogene Investitionen auf den Aktien lasten und die Nachfrage nach Staatsanleihen antreiben.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,66, nachdem er ein Drei-Wochen-Tief von 101,45 erreicht hatte. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bei rund 5,06% und damit auf Tagesbasis 1% niedriger.
Mit Blick nach vorn dürfte Gold weiterhin empfindlich auf Zinserwartungen und Ölpreisbewegungen reagieren, obwohl Schwäche beim US-Dollar und bei den Renditen von US-Staatsanleihen die Verluste begrenzen könnte.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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