Coinbase Krypto-Perpetual-Contracts offiziell legalisiert. Krypto-Derivate verabschieden sich von der Offshore-Grauzonen-Ära.
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Die US-Kryptobranche hat am 29. Mai einen regulatorischen Meilenstein erreicht: Coinbase und Kalshi starteten Perpetual-Contract-Produkte, zugelassen von der CFTC. Dies ermöglicht erstmals den Handel mit diesen Derivaten, die kein Verfallsdatum haben und bis zu 50x Hebel bieten, auf regulierten US-Börsen. Zuvor war dies nur offshore mit höheren Risiken möglich. Die CFTC kündigte ein strenges Prüfungsverfahren für neue Perpetual-Produkte an. Diese Neuregelung soll die Kapitaleffizienz und das Risikomanagement für US-Investoren verbessern, obwohl 24/7-Handel nicht für alle Anlageklassen aktuell umsetzbar ist.
TradingKey - Am 29. Mai erzielte die US-Kryptowährungsbranche einen wegweisenden regulatorischen Durchbruch. Die Kryptowährungsbörse Coinbase ( COIN) und die Prognosemarktplattform Kalshi gaben am Freitag gemeinsam den offiziellen Start von Krypto-Perpetual-Contract-Produkten bekannt. Dies ist das erste Mal in der Geschichte der USA, dass Anleger unbefristete Terminkontrakte (Perpetual Futures) über inländische lizenzierte und regulierte Börsen handeln dürfen.
Die Produkteinführung erhielt die formelle Zulassung durch die US-Aufsichtsbehörde Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Damit sind Krypto-Perpetual-Futures, die sich zuvor in einer regulatorischen Grauzone befanden, nun offiziell in das inländische Finanzregulierungssystem integriert, wodurch ein klarer Rahmen für Onshore-Handelsregeln geschaffen wird.
Perpetual Futures gehören zu den gängigsten Derivaten am Kryptomarkt. Ihr Hauptmerkmal ist das Fehlen eines Verfallsdatums, wie es bei traditionellen Futures üblich ist, was es Tradern ermöglicht, Positionen ohne periodische Kontraktverlängerungen (Rollover) unbegrenzt zu halten. Darüber hinaus unterstützt das Produkt einen Hebel von bis zu 50x, was das Marktexposure und die potenziellen Renditen erheblich verstärkt.
Allerdings gab die CFTC auch eine aufsichtsrechtliche Grundsatzerklärung ab, in der sie klarstellte, dass sie für Perpetual Futures ein strenges Einzelfall-Prüfungsverfahren einführen wird. Alle neuen Perpetual-Produkte, die sich auf andere als die derzeit genehmigten Basiswerte beziehen, müssen separate Anträge einreichen und vor der Börsennotierung eine aufsichtsrechtliche Prüfung bestehen.
Die beiden Börsen erklärten, dass die Einführung regulierter Onshore-Perpetual-Futures darauf abzielt, institutionellen und privaten Anlegern einen sicheren und transparenten Handelskanal zu bieten. Zuvor konnten US-Anleger nur über unregulierte Offshore-Plattformen am Handel mit Perpetual Futures teilnehmen und waren dabei hohen Kapitalsicherheits- und Rechtsrisiken ausgesetzt.
Tarek Mansour, CEO von Kalshi, stellte fest: „Onshore-gehandelte, sichere und regulierte Perpetual-Kontrakte werden die Effizienz der Kapitalallokation und die Risikomanagement-Fähigkeiten von US-Unternehmen erheblich verbessern.“
Es ist anzumerken, dass die US-Börsenaufsicht Commodity Futures Trading Commission erklärte: „Aufgrund inhärenter Unterschiede zwischen den zugrunde liegenden Märkten ist die Umstellung auf einen 24/7-Handel und ein entsprechendes Clearing zum jetzigen Zeitpunkt möglicherweise nicht für alle Assetklassen geeignet.“
Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
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