Fortinet第三季度营收增长20%，账单金额增长29%

网络安全公司 Fortinet Inc.（NASDAQ: FTNT）公布其2026财年第三季度营收同比增长20%，受强劲的产品销售推动，预订额增长29%。该公司还扩大了非GAAP营业利润率，并实现了44%的调整后自由现金流利润率，同时预测全年营收最高可达82.2亿美元。

截至9月结束的季度，公司营收从去年同期的17.2亿美元增至20.8亿美元。其中，产品营收增长37%至7.65亿美元；服务营收增长13%至13.1亿美元。衡量递延收入变动的非GAAP指标——总预订额从18.1亿美元升至23.4亿美元。

价值超过100万美元的交易金额同比增长51%，表明大型客户的交易活动更加活跃。即期服务预订额增长18%，服务总预订额增长26%。即期递延收入增长14%，总递延收入增长19%。

SASE防火墙仍是主要增长引擎

Fortinet包含安全网络与统一SASE在内的SASE防火墙核心业务占总预订额的90%，同比增长31%。其中，安全网络占预订额的66%，增长34%；统一SASE贡献了24%，增长22%。

统一SASE的年经常性收入达到14.4亿美元，同比增长18%。该公司表示，本季度FortiSASE的预订额增长了68%。

AI驱动的安全运营业务占剩余10%的预订额，同比增长15%。该业务的年经常性收入增长16%至5.51亿美元。Fortinet正围绕跨网络检测、云安全、终端保护、数据安全及安全运营工具的集成式AI安全平台，布局其安全运营产品组合。

运营技术安全是另一个增长领域，其预订额同比增长近40%。该公司将这一表现归因于与AI基础设施相关的需求。Fortinet更广泛的产品战略包括为AI基础设施、应用、数据和用户提供安全保障，并由针对影子AI控制、提示词审查及智能体AI运营的新FortiGuard服务提供支持。

尽管毛利率下降 营业利润率仍有扩大

非GAAP毛利率从去年同期的81.6%降至79.6%。然而，非GAAP营业利润率从36.9%提升至38.2%，非GAAP营业利润升至7.938亿美元。

GAAP营业利润为7.043亿美元，而去年同期为5.473亿美元。GAAP稀释后每股收益从0.62美元升至0.86美元，非GAAP稀释后每股收益从0.74美元升至0.91美元。

经营活动现金流总计为9.46亿美元。自由现金流为8.648亿美元，而加回与房地产购置相关的现金支出后的调整后自由现金流达到9.122亿美元，占营收的43.9%。相比之下，去年同期的调整后自由现金流为6.459亿美元，利润率为37.4%。

截至2026年10月28日，Fortinet年内已股票回购9.73亿美元，其回购授权额度中还剩20亿美元。

Fortinet预测全年营收按中点计算增长20%

对于第四季度，Fortinet预计预订额为27.8亿美元至29.3亿美元，按中点计算相当于同比增长20%。GAAP营收预计为21.6亿美元至22.5亿美元，按中点计算相当于增长15%。

该公司预计第四季度非GAAP毛利率为78%至80%，非GAAP营业利润率为35.5%至37.5%，非GAAP稀释后每股收益为0.93美元至0.95美元。

针对2026年全年，Fortinet预测预订额为95.7亿美元至97.2亿美元，按中点计算增长28%。GAAP营收预计在81.3亿美元至82.2亿美元之间，按中点计算增长20%。服务营收预计为51.5亿美元至51.7亿美元，按中点计算增长13%。

全年非GAAP营业利润率预计在36.5%至37.5%之间，非GAAP稀释后每股收益为3.54美元至3.58美元。Fortinet还计划在2026年进行3.9亿美元至4.2亿美元的基础设施投资，并预计现金税款支出为4亿美元至4.5亿美元。

该展望仍受经济状况、IT支出变化、竞争与定价压力、销售周期延长、大型战略交易的时间安排、供应链限制以及执行风险的影响。Fortinet还指出，地缘政治冲突、关税、收购整合、网络安全事件以及包括人工智能进步在内的快速技术变革，也是可能导致实际结果与预测产生偏离的因素。