三季度录得增长后 太阳焦炭预计将超出2026年EBITDA区间

SunCoke Energy表示，鉴于第三季度业绩得益于工业服务业务更加活跃以及国内焦炭表现改善，公司预计将适度超出其2026财年合并调整后EBITDA指引的上限。该公司报告本季度调整后EBITDA为7690万美元，同比增加1780万美元，尽管稀释后每股收益小幅下滑1美分至0.25美元。

目前的全年调整后EBITDA指引区间为2.5亿美元至2.65亿美元，而最初指引区间为2.3亿美元至2.5亿美元。基于预期运营现金流为2.7亿美元至2.85亿美元以及资本支出为9000万美元至1亿美元，SunCoke还将2026财年自由现金流指引上调至1.8亿美元至1.85亿美元。

工业服务业务领跑增长

工业服务业务调整后EBITDA从上年同期的1820万美元增至3210万美元。SunCoke将这一增长主要归因于与2025年第三季度相比新增了Phoenix Global一个月的业绩计入，以及码头吞吐量的增加。

码头吞吐量从524万吨增至642万吨，同时服务钢铁客户的业务量从383万吨攀升至586万吨。管理层表示，该板块有望突破上调后的全年调整后EBITDA指引区间上限（1.1亿美元至1.15亿美元）。原指引区间为9000万美元至1亿美元。

国内焦炭业务调整后EBITDA从4400万美元增至5110万美元。更具优势的长协与现货焦炭销售组合、提高的入炉煤成焦率以及强劲的运营表现，弥补了因Haverhill I设施关停导致的销量下降。

国内焦炭销量从上年同期的95.1万吨降至87.5万吨。尽管如此，每吨调整后EBITDA仍从46.27美元增至58.40美元。SunCoke表示，该业务有望达到其上调后的2026财年调整后EBITDA指引上限（1.72亿美元至1.78亿美元），而全年焦炭销量和产量预计均在340万吨左右。

公司及其他业务调整后EBITDA亏损630万美元，而2025年第三季度为亏损310万美元，反映出员工相关费用的增加。第三季度业绩还包括与Jewell设施2023年洪水相关的690万美元财产保险理赔款。根据公司的非GAAP定义，调整后EBITDA剔除了该笔理赔款。

流动性与资本分配

本季度末，SunCoke拥有2.76亿美元的流动资金，包括5800万美元现金和2.18亿美元的可用循环信贷额度。总债务为6.07亿美元，较2025年底的6.93亿美元有所下降，同时净债务从6.04亿美元降至5.49亿美元。

总杠杆率为过去12个月调整后EBITDA的2.34倍，而2025年底为3.16倍。净杠杆率从2.76倍降至2.11倍。公司的资本分配优先级仍为投资增长机会、削减债务和回报股东。

SunCoke宣布派发每股0.12美元的季度现金股息，将于2026年12月1日支付。这标志着该公司连续第29个季度派发股息。

客户合同与运营重点

该公司于10月就Algoma Steel在2025年提出的索赔达成了和解协议。自2025年第三季度起，Algoma已停止接收来自Haverhill I的追加焦炭，该设施此后已关停。演示文稿中未披露该和解协议的财务条款。

SunCoke在2026财年的重点工作包括：扩大铸造焦市场份额、拓展工业服务客户群和产品线、落实运营及资本计划，以及保持安全与环保绩效。

该展望仍取决于公司当前的估计和假设，这些估计和假设可能会发生变化或涉及其控制之外的因素。运营不确定性包括关停Haverhill I设施带来的影响，而覆盖Granite City供应量及部分Algoma供应量的合同计划于2026年12月到期。SunCoke还提醒称，调整后EBITDA和自由现金流均为非GAAP指标，可能无法与其他公司报告的同名指标进行直接比较。