得益于会员收入增长 PriceSmart第四季度营收增长13.9%

PriceSmart公司公布，受商品销售额和会员收入增长推动，2026财年第四季度营收和利润均实现两位数增长。汇率变动对公布的销售额增长贡献显著，而按固定汇率计算的基础增幅则相对温和。

在截至8月31日的三个月中，总营收同比增长13.9%至15.2亿美元。净商品销售额增长13.8%至14.8亿美元，其中包括外汇变动带来的6.0个百分点的正面影响。在非GAAP固定汇率基准下，净商品销售额增长7.8%。

营业利润增长8.1%至5700万美元，净利润增长19.3%至3760万美元。稀释后每股收益增长18.6%至1.21美元。非GAAP指标调整后EBITDA为8350万美元，上年同期为7550万美元。

会员与数字销售业务支撑业绩增长

第四季度会员收入增长20.3%至2720万美元。整个财年，PriceSmart服务的会员账户数从2025财年的201万个增至219万个；过去12个月的续费率达到90.4%，高于上年同期的88.8%。

截至8月31日，白金会员渗透率从上年同期的17.9%上升至23.4%，白金会员人数从360,605人增加到512,326人。该公司旗下的“Member’s Selection”自有品牌系列占全年净商品销售额的26.9%。

全渠道销售额分别占第四季度净商品销售额的7.0%和全年的6.7%。PriceSmart表示，同时通过其电商平台和线下门店消费的会员，比仅在门店消费的会员支出更高。其数字业务包括送货上门、到店自提、在线会员服务以及移动应用程序。

全年营收接近59亿美元

2026财年全年，总营收增长11.5%至58.8亿美元，净商品销售额增长11.7%至57.5亿美元。按固定汇率计算的净商品销售额增长8.4%，其中外汇为公布的增长贡献了3.3个百分点。同店净商品销售额增长9.6%，按固定汇率计算增长6.4%。

全年营业利润增长12.3%至2.610亿美元，占营收的比重维持在4.4%。净利润增长12.6%至1.666亿美元，稀释后每股收益增长12.0%至5.40美元。调整后EBITDA为3.605亿美元，高于2025财年的3.207亿美元。

公司的收入利润率（revenue margin）从上一年的17.4%上升至17.7%。会员收入攀升17.8%至1.008亿美元，平均会员费从42.27美元上升至45.76美元。

经营活动产生的现金流共计3.077亿美元，而2025财年为2.613亿美元。资本支出从1.541亿美元增加到2.167亿美元，其中包括1.438亿美元的增长性支出和6750万美元的维护性支出。截至财年末，PriceSmart拥有的现金、现金等价物及受限资金为2.647亿美元，低于一年前的2.853亿美元。

会员店及分销网络持续扩张

截至8月31日财年末，PriceSmart拥有58家会员店，并于10月在牙买加蒙特哥贝开设了第59家门店。该公司预计将于2026年12月在金斯敦开设另一家会员店，随后于2027年冬末在危地马拉的维拉努埃瓦开设新店，并于2027年春季在哥斯达黎加的埃雷迪亚开设新店。

其位于智利圣地亚哥 Mallplaza Los Dominicos 的首家智利会员店也预计将于2027年春季开业。PriceSmart已签署协议，购买另外两个潜在智利门店地址的土地。

该公司还在牙买加和多米尼加共和国建设国内分销中心，预计将在2027财年期间开业。计划在同一财年在智利新建一个第三方分销中心。管理层更广泛的增长计划包括新增和改造会员店、扩大分销能力、提升会员价值以及投资于数字和技术能力。

PriceSmart预计在2027财年期间新增7个药房服务点和4个验光配镜服务点。在演示报告发布时，该公司已在26家会员店提供药房服务，并在56家会员店提供验光配镜服务。公司已在第四季度停用了听力服务。

该公司将汇率波动与本币流动性限制、国际市场的经济和政治状况、竞争、消费者和小微企业支出的转变、供应链中断以及供应商成本上升列为其主要的不确定因素。其他风险包括扩张和数字化项目的执行、对第三方服务提供商的依赖、网络安全威胁，以及将电子商务与仓储式会员店业务整合的成本。