埃创第三季度利润因利润率扩大而增长；2026年营收预计为23.7亿-23.85亿美元

得益于有利的业务组合、运营效率提升以及严格的成本控制提升了利润率，Itron Inc. (ITRI) 第三季度营收与利润录得增长；同时，结果导向业务（Outcomes）的增长以及新增的韧性解决方案（Resiliency Solutions）业务板块的贡献，抵消了规模较大的硬件和网络业务下滑的影响。

截至9月30日的第三季度，公司营收同比增幅为3%（按固定汇率计算亦然），达到5.993亿美元。GAAP毛利率扩大320个基点至40.9%，推动营业利润增长17%至9550万美元。归属于Itron的净利润增长9%至7140万美元，稀释后每股收益（EPS）增长14%至1.61美元。

在Non-GAAP衡量下，营业利润增长20%至1.068亿美元，营业利润率扩大250个基点至17.8%。调整后EBITDA增长18%至1.145亿美元，对应利润率为19.1%，高于上年同期的16.7%。Non-GAAP稀释后每股收益增长26%至1.94美元。

年度经常性收入（ARR）为4.23亿美元。Itron表示，其电网边缘智能（Grid Edge Intelligence）产品的普及率持续扩大，并将能源和水务基础设施现代化描述为一个持久的长期趋势。

服务与韧性支撑增长

在服务收入增长的推动下，结果导向业务（Outcomes）营收增长9.4%至9220万美元。受毛利率更高的收入组合和运营效率提升影响，该板块调整后毛利率上升110个基点至40%，调整后营业利润率则提升了50个基点。

韧性解决方案（Resiliency Solutions）于2025年底设立为报告板块，该板块实现营收1610万美元。该板块包含Urbint和Locusview，调整后毛利率为74.4%，调整后营业利润率为26.2%。Itron于2026年1月5日完成了对Locusview的收购。

该公司规模较大的两个业务板块营收录得轻微下滑。网络解决方案（Networked Solutions）因项目部署时程原因，营收下降1.1%至3.895亿美元，但得益于有利的客户组合、运营效率和成本管理，调整后毛利率增长250个基点至41.8%。

受传统燃气产品销量下降影响，设备解决方案（Device Solutions）营收下降2%至1.015亿美元（按固定汇率计算下降1.3%）。有利的产品组合和运营效率推动该板块调整后毛利率提升450个基点至35.4%。

现金流下降，在手订单维持充沛

经营性现金流下降13%至1.02亿美元，自由现金流下降16%至9550万美元。Itron将自由现金流下滑主因归咎于营运资金变动、现金税支付增加以及利息收入减少。截至9月30日，净杠杆率为1.9倍。

第三季度新签订单额总计4.82亿美元，订单出货比（book-to-bill ratio）为0.80。过去12个月的订单出货比为0.97，期末未完工订单（backlog）达到43亿美元。

全年营收预计接近2025年水平

对于第四季度，管理层预计营收为6.21亿至6.36亿美元，中值代表着较2025年第四季度增长10%。Non-GAAP稀释后每股收益预计为1.70至1.80美元，中值较上年同期下降29%。Itron表示，在对税率和利息收入进行标准化调整后，中值将增长9%。

对于2026全年，公司预计营收为23.7亿至23.85亿美元，中值较2025年增长0.4%。Non-GAAP稀释后每股收益预计为6.72至6.82美元，按报告基准比较中值下降5%，但在对税率和利息收入进行标准化调整后增长14%。

该业绩展望假设欧元兑美元汇率为1.13，Non-GAAP有效税率为22%，并基于截至2026年10月中旬生效的贸易政策。

Itron指出了可能影响其业绩的若干不确定性，包括客户需求及订单调整、重组与成本节约计划的执行、关税及贸易政策变化、外汇波动、诉讼、产品保修责任、收购以及不利的宏观经济状况。