随着利润率扩张，FirstSun三季度利润创历史新高

FirstSun Capital Bancorp（纳斯达克代码：FSUN）公布了创纪录的2026财年第三季度净利润，得益于合并相关成本的下降和净息差的扩大，该银行在经历了第二季度的亏损后扭亏为盈。该行还预计第四季度贷款和存款将实现中单位数增长，而信贷指标喜忧参半，风险类贷款有所下降，但不良贷款有所增加。

截至9月30日的季度，FirstSun录得GAAP净利润3840万美元，即摊薄后每股收益0.82美元，而第二季度为净亏损2290万美元，即每股亏损0.49美元。扣除合并相关费用后的调整后净利润为4820万美元，即摊薄后每股收益1.03美元，高于上一季度的2100万美元和每股0.45美元。FirstSun称按报告口径和调整后的净利润均创下季度新高。

这一业绩得益于FirstSun于4月1日完成对First Foundation Inc.的收购，并在第三季度完成了被收购银行的核心系统转换。与合并相关的费用从第二季度的5760万美元降至1320万美元。该公司表示，截至9月已实现此前公布的总成本节省目标的约70%，预计第四季度还将进一步节省成本。

资金结构改善推动净息差扩大

净息差环比上升24个基点至3.82%。贷款收益率上升17个基点至6.33%，反映了第二季度出售从First Foundation收购的收益率较低的多家庭住宅及公共融资贷款，以及利率上升对浮动利率贷款的影响。截至季度末，FirstSun的贷款组合中约有70%为浮动利率贷款，其中约58%计划在一年内重新定价。

资金总成本下降8个基点至2.26%，主要是由于资金结构有所改善。在处置了交易中收购的高成本大额存单后，付息存款成本下降了2个基点。

净利息收入为1.403亿美元，低于第二季度的1.432亿美元。第三季度的总额中包括2560万美元来自收购相关公允价值标记的净摊销收益。这些购买会计调整仍属于初步结果，可能会发生变化。

非利息收入总计3940万美元，而上一季度为4090万美元，占总营收的21.9%。抵押贷款银行业务仍是最大的组成部分，占手续费收入的32%。抵押贷款发放量环比下降，但比2025年第三季度高出16%，而二级市场出售获益率为3.19%。信托和投资咨询服务占非利息收入的25%。

按GAAP标准计算的非利息费用从第二季度的1.717亿美元降至1.266亿美元。剔除与合并相关的项目后，调整后费用为1.133亿美元，上一季度为1.142亿美元。调整后的成本收入比为63.06%，而上一季度为61.99%；报告口径的成本收入比从93.25%改善至70.43%。

季度内贷款和存款规模下降

用于投资的贷款在季度末达到114.6亿美元，较6月30日减少1.106亿美元，按年化计算下降3.8%。FirstSun继续重点发展商业和工业贷款，占贷款组合的31.9%。多家庭住宅贷款余额较第二季度按年化率下降11%，而授信额度使用率下降了1个百分点。

存款减少4.470亿美元至129.7亿美元，年化降幅为13.2%。减少的部分包括2.55亿美元的高利率非关系型存款、4200万美元的经纪存款以及6500万美元的季节性流出。无息存款占平均存款结构的比例升至20.3%，而截至季度末批发融资占资金来源的6.7%。贷存比为88.3%，高于6月底的86.2%。

信贷指标依然喜忧参半

年化净核销率为平均贷款总额的0.11%，主要与从First Foundation收购的一笔商业及工业贷款和一笔多家庭住宅贷款有关。信贷损失准备金从第二季度的4040万美元降至440万美元，主要反映了针对两笔商业地产贷款计提的专项准备金。

风险类贷款减少6380万美元至8.314亿美元，其中包括次级贷款减少3990万美元，以及关注类贷款减少2380万美元。然而，不良贷款增加了1270万美元，达到2.029亿美元，占贷款总额的1.77%，主要是由于两笔商业地产信贷所致。贷款损失准备金率从6月的1.50%升至1.52%。

季度末，FirstSun的核心一级资本充足率（CET1）为11.99%，总资本充足率为14.29%。该公司在该季度内斥资4970万美元回购了125万股股票，截至2027年第二季度前仍有1亿美元的剩余授权额度可用。

第四季度展望

对于第四季度，管理层预计剔除经纪存款后的贷款和存款将实现中单位数增长，投资增长达到高单位数，净息差在3.80%的中段区间。管理层还预计非利息收入占总营收的比例在20%出头的区间，成本收入比在60%出头的区间。

信贷展望方面，预计净核销率在20个基点出头的区间，贷备率在150个基点出头的区间。管理层预计核心一级资本充足率将保持在11.75%至12%之间，贷存比将保持在80%的中高段区间。

展望2027年，FirstSun预计贷款和存款将实现中单位数增长。管理层还预计2027年第一季度净息差将达到3.80%的高段区间，而进一步的收购相关成本节省将有助于将成本收入比降至60%出头的水平。该预测假设美联储在年底前加息25个基点一次，并包含第四季度预计2000万至2500万美元、2027年预计8500万至9000万美元的税前净摊销收益。

该展望受利率、存款行为、信贷质量及更广泛经济状况变化的影响。FirstSun还指出了与First Foundation整合相关的风险，包括预期的成本节省和战略收益可能需要更长时间才能实现，或者可能无法实现。