随着2027财年目标上调 Commvault SaaS ARR攀升35%

数据保护软件公司 Commvault Systems Inc. (NASDAQ: CVLT) 公布了2027财年第二季度业绩，其核心订阅指标实现两位数增长，主要由SaaS年度可重复订阅收入（ARR）35%的增长所带动。该公司还上调了包括订阅收入和自由现金流在内的多项全年目标，同时维持总收入展望不变。

总收入同比增长13%，达到3.12亿美元。订阅收入增长21%，达到2.69亿美元，略高于公司此前给出的2.64亿至2.68亿美元指引区间。

订阅年度可重复订阅收入（包括定期许可证、相关技术支持、SaaS订阅和按用量计费的产品）达到11.0亿美元，同比增长20%。在这一总额中，SaaS ARR从3.36亿美元攀升至4.54亿美元。

该公司表示，SaaS仍是订阅增长的主要贡献因素。按固定汇率计算，本季度末订阅ARR为11.1亿美元，其中包括6.52亿美元的定期软件ARR和4.55亿美元的SaaS ARR。按固定汇率计算的净增订阅ARR总计5100万美元，而上一季度为4100万美元。

截至期末，Commvault拥有15,750家订阅客户，同比增长17%。其过去四个季度的订阅净美元留存率为113%，而此前连续五个已报告季度均为114%。该指标反映了现有订阅客户的扩容、流失和降级情况。

盈利能力与现金流

GAAP营业利润从上年同期的1250万美元增至3040万美元。Non-GAAP营业利润为6830万美元，营业利润率为21.9%，而上年同期分别为5140万美元和19%。Commvault的Non-GAAP指标去除了股权激励费用、相关工资税、重组费用、无形资产摊销及某些其他项目。

自由现金流为7090万美元，同比下降4%。2027财年上半年，自由现金流从可比同期的1.03亿美元增至1.22亿美元。该公司在第二季度回购了1.09亿美元的股票，在上半年累计回购了1.19亿美元。

2027财年展望

对于第三季度，Commvault预计订阅收入为2.93亿至2.97亿美元，按中值计算相当于同比增长约15%。公司预计总收入约为3.39亿美元，增长约8%，Non-GAAP营业利润率为20.5%至21.0%。

截至2026年10月28日，管理层预计2027财年订阅ARR为12.1亿至12.2亿美元，中值代表19.2%的增长。之前的预测区间为12.0亿至12.1亿美元。Commvault表示，较此前中值实现800万美元的有机增长，但被300万美元的汇率逆风部分抵消。

该公司目前预计全年订阅收入为11.3亿至11.3亿美元，而此前的区间为11.2亿至11.3亿美元。新的中值意味着约16%的增长。

Commvault预计全年Non-GAAP营业利润率为21.0%至21.5%，而此前预估约为21%。公司还将自由现金流预测区间从2.50亿至2.60亿美元上调至2.55亿至2.65亿美元。公司继续计划进行相当于年度自由现金流约60%的股票回购。

全年总收入展望维持在13.0亿至13.1亿美元不变，按中值计算增长约10%。Commvault预计第三季度和全年的稀释后流通股本均约为4200万股。

该展望基于管理层当前的假设，仍受运营、汇率及其他风险的影响。由于某些调节项目无法合理估计，Commvault不提供前瞻性GAAP指引；公司同时指出，ARR是一项年化运营指标，而非对未来收入的预测。