美国收益率飙升，20年期国债拍卖失利，预算投票迫在眉睫

• 20年期国债拍卖需求疲软，收益率跃升至5.047%，为2023年11月以来最高。
• 穆迪下调评级和即将到来的税单加剧了对美国财政信誉的担忧。
• 广泛的收益率曲线攀升，投资者为通胀和赤字刺激政策做好准备。

周三，由于在美国国会对美国预算投票前，20年期美国国债拍卖表现不及预期，美国国债收益率飙升。在撰写本文时，美国10年期国债基准收益率上涨11个基点，达到4.601%。

因债券需求疲软和与特朗普债务重税计划相关的赤字担忧，美国国债收益率跳升

路透社报道，160亿美元的20年期国债拍卖需求疲软，收益率为5.047%，超过了上次拍卖的4.810%。

本周初，美国政府债务的收益率在整个曲线上上涨，此前穆迪将美国信用评级从AAA下调至Aa1，理由是连续多届美国政府和国会在解决国家财政状况恶化方面的十多年不作为。

路透社引用的消息来源透露，“利率环境反映了对美国预算赤字的担忧，一些关于新税单的估计显示它将使赤字增加数万亿。”

在拍卖后，美国20年期国债收益率上升至5.125%，为2023年11月以来的最高水平。

美国总统唐纳德·特朗普不可预测的经济政策引发了整个收益率曲线的国债收益率飙升。关税被视为易导致通胀，而美国财政赤字的增加继续对债券市场施加压力。

美国众议院将在周三对特朗普的预算进行投票。

与此同时，美联储的立场是保持利率不变。因此，在撰写本文时，美国2年期国债收益率，最敏感于货币政策变化，上涨5个基点，达到4.022%。

美国10年期收益率与2025年12月美联储基金利率放松预期