Pershing Square Ord Shs(PS)股票10月13日盘中下跌12.27%：真相来了

美银证券（BofA Securities）发表了一份备受关注的降级报告，将潘兴广场公司（Pershing Square Inc.）的投资评级下调至“跑输大盘”（Underperform），并大幅削减其目标价，导致该公司面临巨大的抛售压力。在此之前，花旗（Citi）和富国银行（Wells Fargo）等主要经纪商已采取了负面评级行动并下调目标价，而美银证券的这份研报进一步加剧了华尔街日益增长的质疑，对这家资产管理公司的市场情绪造成了沉重打击。

抛售加剧的核心驱动因素在于市场对其估值的担忧以及旗下投资组合表现不佳。分析师强调，相比传统及另类资产管理同行，该公司的估值倍数异常偏高，这为一家正面临持续盈利挑战的公司带来了更高的风险隐患。除估值逆风外，潘兴广场管理的投资工具业绩滞后更使情况雪上加霜——尽管大盘股票指数持续走高，但其投资工具的净资产价值年初至今却出现回落。

除基金业绩外，由于执行风险的存在，机构投资者正在重新评估其长期增长预期。华尔街研报指出，旨在推动未来几年管理资产增长的多项拟议基金计划可能面临进度推迟。再加上对即将到来的公开流通盘扩大、美债收益率走高带来的宏观逆风以及近期季度股息发放率下调的担忧，随着市场参与者调整风险敞口，该股面临着巨大的抛售压力。

Pershing Square Ord Shs (PS) 技术面来看，MACD(12,26,9)数值-1.751，处于中性状态，RSI数值46.059处于中性状态，Williams%R数值94.849处于超卖状态，注意关注。

Pershing Square Ord Shs (PS) 处于银行业与投资服务行业，最新年度营业收入$348.77M，处于行业86，净利润$249.78M，处于行业54。「公司简介」

近一月多位分析师给出公司评级为持有。目标价预测平均价为$45.67，最高价为$58.00，最低价为$39.00。

公司特有风险：

• 华尔街评级下调： 美银证券将潘兴广场的评级从“中性”下调至“减持”，将其目标价从54美元下调至38美元；在此之前，花旗集团已将其评级下调至“卖出/高风险”，目标价为45美元，这引发了即刻的盘中抛售压力。
• 净资产价值表现落后： 该公司旗下旗舰基金今年以来的净资产价值（NAV）已下跌8%，跑输标普500指数15%的涨幅，主要原因是重仓了表现滞后的消费、金融和科技平台标的，同时错失了半导体板块的领涨行情。
• 极高估值溢价与估值压缩： 华尔街分析师指出，该股票交易价格约为远期收益的57倍——是资产管理同业平均水平（13倍）的四倍多——由于自4月以来盈利预期保持平稳，该股股价面临严重的估值倍数压缩风险。
• 即将面临的股票供给压顶与项目延期： 分析师对预定于10月下旬发生的公众流通股规模可能翻三倍表示担忧，此外四项拟议中的基金拓展计划（非对称、机会主义、跨界和绝对收益）预计进度时间表将推迟，这使情况雪上加霜。

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