专家一致认为：基本面背景暗示美元将进一步升值
- 美元正在回吐部分涨幅，但大多数银行分析师预计，更广泛的看涨趋势将延续至未来数月。
- 高企的美国国债收益率、强劲的美国数据以及美联储的货币紧缩被视为支撑美元需求的因素。
- 预计美国央行将在未来 12 个月内加息三到四次。
周三，美元（USD）走势略显疲软，受到美国国债收益率近期回落以及纽约联储主席约翰-威廉姆斯发表一些鸽派言论的拖累。衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数（DXY）已从周二触及的两个月高点 101.60 上方回落至 101.20，但仍有望录得 1.8% 的月度涨幅。
一些全球主要银行的分析师指出，高企的美国国债收益率、由中东战争引发并推高全球通胀的油价上涨，以及美联储（Fed）重申致力于抗击通胀，是美元上行趋势背后的主要原因。在此背景下，他们中的大多数预计美元将在年底前进一步上涨。
随着美联储路径、收益率和油价令上行风险持续受到关注，美元强势延续
荷兰国际集团（ING）分析师指出，周二美元进一步升值，因为不断上升的长端收益率继续打压全球风险情绪，这使得“流动性较低、贝塔值较高的货币承受了大部分冲击”。他们指出，日元仍然是“更广泛美元强势趋势中的唯一例外”。
“风险情绪出现一些稳定，可能会削弱美元反弹的一些光彩，”ING在一份报告中表示，但警告称，随着“市场有空间重新定价10月美联储加息概率上升，现在就判断这轮美元走势已经见顶可能为时过早，”这表明，短期内该货币的上涨若出现停顿，也不太可能标志着一个明确的顶部。
预计美联储将在未来12个月内多次加息
华侨银行分析师指出，近期失业救济申请人数下降凸显了劳动力市场的稳健，“就业数据意外向上的风险似乎正在上升。”华侨银行补充称，“强于预期的就业报告很可能会强化市场对美联储进一步收紧政策的预期，维持美国国债收益率在高位，并为美元提供额外支撑。”综合来看，华侨银行的基准情景是“美元将在年底前温和反弹”，但他们警告称，“目前市场几乎已经计入了未来一年内美联储四次加息，这似乎过于激进。”
同样，荷兰合作银行指出，“美元净多头头寸基本没有变化，因为多头和空头头寸分别增加了2000个，”而“OIS曲线显示，投资者仍在押注到明年年底前加息超过三次。”综合来看，美国数据稳健、收益率居高不下，以及油价仍存在上行风险，这些因素都使美元获得良好支撑，只有日元在“更广泛的美元走强趋势”中显得尤为例外。
三菱日联金融集团/三菱东京日联银行（MUFG/BTMU）分析师强调，美国利率市场现在预计美联储在未来一年内将“再加息近100个基点”，这一变化“正因能源价格上涨给美国经济带来的有利贸易条件冲击，而强化对美元的支撑。”他们指出，更激进的美联储紧缩路径与居高不下的能源成本相结合，正在支撑美元相对于主要货币对手的吸引力。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
