美元：美联储加息预期和有限涨幅 - 三菱日联金融集团

三菱东京日联银行（MUFG）的Lee Hardman指出，尽管市场已计入本周FOMC会议上美联储加息的预期，美元（USD）仅小幅走强。美国通胀走高以及美国收益率曲线短端的鹰派重定价支撑了美元，但政策可信度风险、能源驱动的通胀以及美国中期选举的时间安排可能会限制美元短期上行空间。

美元对美联储重定价反应谨慎

"本周初，美元小幅走强，原因是市场越来越预期美联储将于本周开始收紧货币政策。这帮助美元指数重新站上约99.150的200日移动平均线支撑位。上周美国通胀数据强于预期，推动美国收益率曲线短端出现鹰派重定价，从而提振了美元。"

"在美国通胀数据走强之后，市场预计美联储最早将于本周开始其紧缩周期。目前本周FOMC会议已计入22个基点的加息预期，而一周前约为15个基点。在同一时期内，美元指数仅上涨了0.3%，这凸显出迄今为止，美联储加息预期鹰派重定价对美元的积极影响出人意料地有限。"

"如果美联储本周不采取行动应对通胀上行风险，可能会削弱市场对其遏制通胀意愿的信心，从而引发美元和美国长期国债的大幅抛售。这或许是迄今为止，尽管美联储加息预期出现鹰派重定价，美元涨幅仍然有限的原因之一。市场参与者可能正在等待政策行动得到确认，才会进一步押注美元上涨。"

"美国中期选举临近，也可能限制美元短期强势。即便美联储今天开始加息，他们也可能不愿在10月28日的下次会议上连续加息，因为那次会议恰好在11月3日中期选举之前。下一次加息可能要到12月9日才会实施。"

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