美元：核心 PCE 和沃什言论受关注 – 华侨银行

华侨银行（OCBC Bank）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，较低的能源价格帮助压低了美国和欧洲的收益率，在未引发美元贬值担忧的情况下，为更为温和的宏观背景提供了支撑。市场正关注美国核心个人消费支出（PCE）物价指数以及沃什主席在杰克逊霍尔的讲话，因为美联储（Fed）的反应函数以及对 2% 通胀目标的承诺可能会影响美元支撑和波动性。

核心 PCE 和杰克逊霍尔备受关注

"较低的能源价格帮助压低了美国和欧洲的债券收益率。"

"这强化了这样一种观点：更为温和的宏观背景，而非财政部意外宣布回购等干预措施，能够在不引发美元贬值担忧的情况下，支撑整个收益率曲线走低，并避免加剧美元波动性。"

"今天的关键事件风险是美国核心 PCE 通胀。尽管该数据不太可能改变粘性通胀仍略高于目标的整体叙事，但即便政策制定者预计将在 9 月按兵不动，它仍可能令美联储偏鹰派风险持续存在。"

"围绕美联储反应函数的问题，以及市场对其可能降低对通胀控制重视程度的担忧不断加剧，已提升市场对沃什主席在杰克逊霍尔讲话的关注。"

"如果沃什和其他美联储官员反驳美元贬值担忧，并重申将通胀拉回美联储 2% 目标的承诺，美元可能获得支撑。"

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