美元：收益率回落限制上行空间 - 三菱日联金融集团

三菱东京日联银行（MUFG）的 Lloyd Chan 指出，在美国财政部长贝森特宣布大幅扩大长期限美债回购后，美元走软，此举推动长期端收益率走低。Chan 认为，美联储收紧预期的降温以及控制长期端收益率的努力，可能会限制美元上行空间；若没有美国通胀或收益率进一步走高，美元要重新展开持续反弹将更加困难。

回购限制美元上行空间

"美国财政部长贝森特宣布大幅扩大长期限美债回购操作后，美元走软，此举旨在缓解长期端收益率上升带来的压力。"

"展望未来，美联储收紧预期的降温以及财政部控制长期端收益率的努力，可能继续限制美元上行空间。"

"若美国通胀或收益率没有重新上升，美元再次展开持续反弹的门槛正变得越来越高。"

"尽管仅靠回购不太可能改变长期基本面，但这确实表明政策制定者有意遏制收益率进一步上升。"

"这表明一直支撑美元的相对利差逻辑正在减弱。"

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