美元：受CPI驱动的区间波动显示套利交易受关注——华侨银行

华侨银行（OCBC）的沈莫雄（Sim Moh Siong）和克里斯托弗-黄（Christopher Wong）指出，在市场等待美国（US）关键消费者物价指数（CPI）公布之际，美元（USD）走势仍然分化，中东紧张局势与美联储（Fed）鹰派言论相互抵消。他们预计，CPI将成为9月FOMC定价的关键，而区间震荡的美元以及有利的风险背景在短期内继续利好套息交易。

CPI将引导FOMC预期

"在美国CPI公布前，市场保持观望，美元表现分化反映出中东方面的矛盾消息与美联储鹰派言论相互交织。今天的通胀数据很可能成为9月FOMC定价的关键，而区间震荡的美元继续利好套息交易。"

"美国数据提供了更具建设性的信号。NFIB小型企业乐观指数7月升至99.8，高于6月的97.4，超过市场一致预期的97.5，并创下自2025年8月以来的最高水平。改善主要由招聘意愿大幅反弹推动，这与上周较疲弱的非农就业报告形成对比。"

"我们预计，CPI公布将成为9月FOMC会议前市场定价的关键催化剂，目前市场对加息与按兵不动的看法几乎势均力敌。若7月核心CPI月率录得0.3%或更高，高于0.2%的市场一致预期，则可能强化9月加息预期。"

"与此同时，区间震荡的美元以及整体有利的风险环境，应继续为套息交易提供支撑，尽管油市持续波动，且围绕日元（JPY）的外汇干预风险仍在。"

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