美元：喘息非反转 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）的外汇策略师沈慕祥和黄志伟指出，随着全球风险偏好改善，美元（USD）涨势暂缓，但美国（US）通胀持续顽固和劳动力数据稳健，使得美联储（Fed）鹰派风险依然存在。他们强调，前瞻指引减少增加了对数据的敏感性，提升了外汇波动性并支撑美元，同时美国经济增长表现优异和政策分歧被视为中期的关键支撑因素。

美元涨势暂缓，鹰派风险依然存在

“美元涨势暂缓，随着全球风险偏好改善，美元隔夜走软。5 月核心个人消费支出（PCE）环比上涨0.3%，符合市场预期，但同比3.4%仍远高于美联储目标。”

“我们近期上调了美元预测。美元走强尚未造成扰乱。主要风险在于美国经济持续优于全球其他地区，加之政策分歧，可能使融资成本维持高位并支撑美元。”

“这将使美联储鹰派风险持续存在，尤其是价格稳定处于其反应机制核心。随着前瞻指引减少，每次通胀、劳动力和经济增长数据发布都将更具分量，可能增加外汇波动性。失业救济申请人数保持稳定，显示6月就业增长良好。”

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