美元：因美联储被视为推迟降息，语气趋软 – 三菱日联金融集团

三菱东京日联银行（MUFG）的Lloyd Chan指出，随着美元指数（DXY）重新测试支撑位且美国收益率下跌，美元（USD）走软，而股市则创下新高。近期美国数据显示ADP就业强劲，但ISM服务业通胀令人担忧且就业疲弱。MUFG认为这造成了政策困境，预计美联储（Fed）在未来一年更可能推迟降息，而非恢复加息。

政策困境影响美元前景

“从数据方面看，4月ADP就业人数从3月的6.1万增至10.9万。但最新的ISM服务业调查更令人担忧。支付价格升至三年来最高，而服务业就业仍处于收缩状态。”

“从政策角度看，这给决策者带来了困境。我们认为美联储更可能推迟降息，而非转向加息。如果劳动力市场状况出现显著恶化，货币政策在未来12个月内可能倾向于宽松——这一结果尚未被市场充分定价。”

“美元走软，美元指数（DXY）重新测试97.60附近的支撑位，美国10年期国债收益率下跌约8个基点至4.35%。布伦特原油价格回落至约100美元/桶水平，较4月30日盘中高点126.41美元/桶下跌近20%。与此同时，标普500指数创下新高，帮助限制了美元的跌幅。”

“迹象继续显示，中东地区进一步升级的意愿有限。据报道，美国已向伊朗提出一份谅解备忘录，旨在缓解紧张局势并逐步重新开放霍尔木兹海峡。该提议将涉及伊朗承诺暂停核浓缩，以换取美国的制裁缓解。”

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