美元：收益率利差和政策风险限制上涨空间 – 三菱日联金融集团

三菱东京日联银行（MUFG）分析师Lee Hardman认为，美元对中东引发的能源冲击的反应已失去动力。他指出，对冲突较快结束的持续乐观情绪、更高的美国政策风险溢价以及收益率利差对美元不利是关键因素。美联储官员暗示利率可能维持不变，而市场对下一步行动仍未达成共识。

政策风险和利率抑制美元涨势

“美元因中东冲突引发的能源价格冲击而走强，但近几周明显失去上行动力。”

“首先，这可能反映了投资者对中东冲突将很快结束并紧随其后霍尔木兹海峡重新开放的持续乐观情绪。”

“其次，美元近期走强可能因市场计入了更高的美国政策风险溢价，以反映中东冲突引发的新不确定性，尽管这一点难以量化。”

“第三，过去一个月短期收益率利差已大幅转向不利于美元。”

“美国利率市场定价目前也处于观望状态，不确定下一步政策动作是降息还是加息。”

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