在中东紧张局势中，美元指数（DXY）接近10个月高位
- 美元指数因中东紧张局势而上涨，接近2025年5月的高点，推动对美元的需求。
- 霍尔木兹海峡的石油供应风险推高原油价格，助长通胀担忧。
- 美联储降息押注减弱，推动美国国债收益率上升，支撑美元。
美元指数（DXY）衡量美元对一篮子六种主要货币的价值，周五继续上涨，预计将实现连续第二周的涨幅，因中东紧张局势加剧，持续推动对美元（USD）的需求。
截至发稿时，该指数交易于100.32附近，接近2025年5月以来的水平。
美元的上涨受到与持续的美伊战争相关的短期因素的推动。不断上升的地缘政治不确定性促使投资者重新回归美元，资金从G10货币中流出，因为交易者在市场压力期间寻求流动性和安全性，反映出美元作为全球主要储备货币的地位。
与此同时，霍尔木兹海峡的供应中断推高了原油价格。由于全球原油贸易主要以美元计价，能源成本的上升可能间接推动对美元的需求。
高企的原油价格也助长了通胀担忧，这可能迫使美联储（Fed）推迟降息，并在更长时间内维持较高的借贷成本。根据彭博社的数据，交易者现在预计到12月仅会有约20个基点的放松，这与美伊冲突之前对超过50个基点降息的预期相比，发生了显著变化。
降息押注减弱推动美国国债收益率上升，为美元提供了额外支持。然而，劳动力市场降温的迹象仍然使政策前景变得复杂，交易者期待下周的美联储货币政策会议，以获取新的指导，包括更新的点阵图和经济预测摘要（SEP）。
尽管需求回升，但美元仍面临结构性阻力。特朗普总统的激进贸易政策、对美联储独立性政治压力的担忧、美国政府债务上升以及对美国财政前景的日益担忧，持续维持了更广泛的贬值叙事。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
