美元在数据驱动的上涨后回落，关注消费者信心

• 尽管国内数据强劲且劳动力市场表现出韧性，但美元在周五回落。
• 美国国债收益率从近期高点回落，加大了对美元的压力。
• DXY的技术形态显示，在突破下降楔形后，50日指数移动平均线下方的动能正在减弱。

美元（USD）在周五失去动力，从三周高点回落，动能减弱。不过，美元仍受到本周发布的强劲美国经济数据的支撑，这降低了美联储（Fed）立即降息的可能性。

美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的表现，周五欧洲时段下跌约0.36%，徘徊在98.30附近。回落发生在该指数周四触及三周高点，短暂接近99.00关口之后。

本周的美国数据强化了经济韧性和持续通胀的叙述，这对美元形成支撑。

零售销售和初请失业金人数显示出强劲的消费者需求和持续的劳动力市场强度。同时，费城联储制造业指数意外上升，从6月的-4.0飙升至7月的15.9，超出市场预期。通胀方面，消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）均显示出持续的价格压力，提醒市场通胀尚未完全得到控制。

这些数据出现在特朗普总统的贸易政策带来的贸易摩擦持续之际，增加了美联储维持利率稳定的可能性。

市场焦点转向密歇根大学消费者信心数据，预计将在GMT14:00发布。该报告将提供有关家庭信心和通胀预期的新见解。强劲的读数可能会恢复美元的买盘，并推动DXY回升至近期高点，而疲软的数据可能会加速周五的回落。

市场动向：收益率下滑，贸易紧张加剧，美联储观点分歧

• 周五，10年期美国国债收益率降至4.44%，从本周早些时候的五周高点4.50%回落。收益率的下降加大了对美元的下行压力。
• 美国商务部对中国石墨进口征收93.5%的初步反倾销税，因其认定这些商品受到不公平补贴，彭博社报道。该决定是基于美国活性阳极材料生产商在12月提出的申请，指控中国公司违反反倾销法。根据该组织的说法，现有关税已使总有效税率达到160%。这标志着美中贸易紧张局势的显著升级，尤其是在清洁能源和电动车等关键领域。此举也可能引发北京的报复，给更广泛的贸易前景增添了不确定性。
• 本周市场因特朗普总统可能解雇美联储主席鲍威尔的传闻而感到紧张。在特朗普收回威胁后，紧张局势有所缓解，他称解雇鲍威尔“极不可能”。尽管如此，头条新闻重新点燃了对货币政策政治干预的担忧。随着直接风险的消退，美元有所回升，但对美联储独立性的担忧仍然笼罩着美元的前景。
• 在对美联储主席鲍威尔的批评中，特朗普总统多次公开施压美联储，呼吁降低利率。他认为当前的借贷成本对消费者和企业来说过于紧缩，指责美联储“减缓经济”，并警告不采取行动可能会削弱美国的竞争力。尽管美联储官员重申了对数据依赖政策的承诺，但特朗普的持续压力正在引发市场对政治影响可能在未来几个月影响货币政策轨迹的辩论。
• 周四晚间，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller），作为鲍威尔的主要接班人候选人，重申了在7月会议上降息25个基点的呼吁。沃勒将关税驱动的通胀视为“一次性”价格冲击，认为这不足以维持紧缩政策。他强调货币政策应更接近中性，而非限制性，并指出劳动力市场的风险日益增加，私人部门的就业增长接近停滞。相反，纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周三警告称，关税相关的通胀刚刚开始影响经济，可能会持续到2026年。尽管两者都强调了美联储独立性的重要性，但他们在政策时机上的分歧观点增加了市场对美联储下一步行动的不确定性。
• 最新的点阵图显示，美联储预计到今年年底将基准利率降低至约3.9%，低于当前的4.25-4.50%区间。这意味着下半年将有两次25个基点的降息。

技术分析：DXY反弹在50日EMA下方暂停

美元指数（DXY）在本周早些时候突破下降楔形模式后，在99.00心理关口附近遭遇强烈拒绝。价格突破了楔形的上边趋势线，但在98.74的50日指数移动平均线下方动能停滞，该水平作为关键阻力。

若确认日线收盘高于该水平，可能会打开99.50-100.00的上行空间，而即时支撑位在97.80-98.00附近，这是一个曾经的阻力区，现在可能作为支撑。

动能指标反映出谨慎的看涨偏向。日线图上的相对强弱指数（RSI）保持在53左右的中点上方，表明买方仍在控制，但缺乏强烈的信心。

移动平均收敛发散（MACD）仍然为正，MACD线仍在信号线之上，强化了上行偏向。然而，这两个指标都显示出动能减弱的迹象，暗示在下一次决定性动作之前可能会出现盘整或潜在回调。