积极的美元市场情绪减弱 – 加拿大丰业银行

7月份迄今为止，积极的美元（USD）情绪（主要反映了美元在上半年快速下滑后的回补需求）可能正在停滞，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奥雷特（Eric Theoret）指出。

美元普遍走低，因看涨情绪减退

"短期内，美联储理事沃勒（Waller）作为已知的鸽派，呼吁现在降低利率的言论，帮助美元在本周末前回落，尽管掉期定价没有变化（实际上对7月30日的决定降息风险定价为零）。但更普遍地说，特朗普总统在昨日数据好于预期后对美联储主席鲍威尔的持续攻击可能对美元情绪造成更大压力。加大对美联储的批评在短期内不会改变太多。掉期定价反映出过去几个月美联储2025年降息押注的某种收缩，但对2026年美联储降息的预期则在增加。"

"这可能反映出对关税不确定性将阻碍美联储今年大幅降息的担忧。但这也可能是市场对美联储领导层变动后果的看法的表现——明年在总统任命与其对利率政策看法一致的人选后，降息将更加激进。请注意，自7月初以来，国债期限溢价已重新扩大约18个基点，而美国通胀掉期继续反映出12个月和24个月后的更多通胀预期。可以说，这一切都表明投资者对美联储制度韧性的信心正在减弱，而对低且稳定的通胀的信心因对美联储主席的攻击而受到侵蚀，这对美元的前景都没有积极影响。"

"截至目前，挪威克朗（NOK）和瑞典克朗（SEK）在美元上领涨，而日元（JPY）变化不大且表现较弱。美国的数据发布包括新屋开工、建筑许可和密歇根大学消费者信心数据。通胀预期可能是该报告的一个重点。从图表上看，美元指数（DXY）在7月份的上涨在本周后期在50日移动平均线附近放缓，美元反弹在5月和6月达到峰值。日内价格走势略显疲软。若指数跌破98.0，将在短期内（至少）构成技术性负面信号。"