美元：美元脆弱 – ING

本周的事件增加了外汇作为资产类别的吸引力。ING 外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）指出，我们在美国和欧洲看到两个完全独立的故事出现，缩小了增长、利率和货币估值之间的差距。

在 103.75-104.50 区间的盘整可能是今天的主题

“在这里，新美国政府高度不确定的关税政策似乎正在损害信心并影响活动。我的同事詹姆斯·史密斯（James Smith）本周提到脱欧时提出了一个很好的观点；由于不确定性，英国投资在反欧盟投票前大幅下滑。然而，即使在签署被视为糟糕的贸易协议后，它也强劲反弹。美国的情况也可能如此，企业和消费者只想要一些确定性，但到目前为止并没有得到。”

“一些疲软的美国数据和年初至今美国股市的下跌使得短期美国掉期利率——对美元定价至关重要——从上个月的高点下跌了 45 个基点。市场现在开始将美联储宽松周期的终端利率推低至 3.50% 以下。也许这来得有点太快，但今天的 2 月就业数据应该会对此有所影响。市场似乎已经为一些疲软的数据做好了准备。共识是增加 16 万个就业岗位，失业率保持在 4.0% 的低位。”

“美元（USD）脆弱，若数据疲软将受到打击。然而，美元指数（DXY）已经经历了自 2022 年 11 月以来最大的周跌幅，目前的多头美元头寸可能远未达到 2022 年底在经历两年美元上涨后的水平。104.00 在 DXY 中看起来是一个不错的支撑位，但除非我们在今天的就业报告中出现大幅下滑，否则在 103.75-104.50 区间的小幅盘整可能是今天的主题。考虑到本周的事件以及 DXY 对欧洲货币的高度权重，可以公平地说 DXY 今年已经见顶。”