美元：看跌信号增多 - 荷兰国际集团

美国昨天将截至今年第一季度的过去一年就业人数下调了 81.8 万人。市场反应因数据发布延迟以及可能存在的一些泄密而受到影响，但信息是明确的：就业市场正在从比之前想象的更疲软的状况中走软。荷兰国际集团（ING）外汇策略师 Francesco Pesole 指出，如果说昨天的情况还不足以成为看跌美元的论据，那么 7 月份的 FOMC 会议纪要则发出了鸽派信号。

9月份降息是合适的

在明天美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）发表讲话之前，市场对 9 月份的定价为 34 个基点，这仍然表明市场对在下次会议上定价 50 个基点持保留态度。然而，9 月份降息 50 个基点的理由是，美联储将 "弥补" 7 月份错过的宽松政策，而昨天的会议纪要几乎认可了这一点。

今天的价格走势将受到一些发达国家的标普全球采购经理人指数（PMI）的影响。这些采购经理人指数不像美国的 ISM 调查那样备受推崇，但与欧洲的调查具有可比性，市场一直高度警惕来自美国二级数据的活动信号。市场预期综合数据将从 54.3 放缓至 53.2，这将主要由服务业驱动。

过去几周投机定位的“硬性重置”使外汇市场有条件采取新的结构性立场。我们认为，美联储的宽松前景意味着美元空头将继续占上风。美元贸易加权汇率比12 月低点高出约 1%。市场交易美联储宽松政策的方式与 12 月份类似，我们认为目前没有理由要求美元熊市趋势反转。