美联储鸽派讲话提升降息概率，美元指数跌向102.00

• 美联储官员发表鸽派言论后，美元指数跌幅扩大。
• 旧金山联储主席玛丽-戴利强调，美国央行应逐步降低利率。
• 美国国债收益率下降导致美元走软。

衡量美元（USD）对其他六种主要货币价值的美元指数（DXY）连续第二日扩大跌幅，周一亚洲时段在102.10附近徘徊。

美联储（FED）官员的鸽派言论增加了市场对央行 9 月份降息的预期，美元因此继续走软。此外，上周的美国经济数据显示，生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）均表明通胀正在缓解。

据英国《金融时报》报道，旧金山联邦储备银行行长玛丽-戴利周日强调，美国央行应采取循序渐进的方式降低借贷成本。戴利反驳了经济学家的担忧，即美国经济正面临急剧放缓，需要快速降息。

此外，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）告诫说，央行官员应谨慎行事，不要将限制性政策维持超过必要的时间。据 CNBC 报道，尽管美联储下月是否降息尚不确定，但不降息可能会对劳动力市场产生负面影响。

此外，美国收益率的下降也给美元带来了下行压力。截至发稿时，美国 2 年期和 10 年期国债收益率分别为 4.05% 和 3.88%。本周，所有目光都将聚焦美联储主席杰罗姆-鲍威尔即将发表的讲话。

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美国的官方货币，也是许多其他国家的 “事实（de facto） ”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里，美元一直以黄金为支撑，直到 1971 年《布雷顿森林协定》签订，金本位才消失。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，这有助于美元升值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率，从而对美元造成压力。

什么是量化宽松政策，它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以印制更多美钞，实施量化宽松政策（QE）。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括美联储印制更多美元，主要用于从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。

什么是量化紧缩，它如何影响美元？

量化紧缩（QT）是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。